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Un'analisi del rischio del BTP Italia

Il collocamento del BTP Italia è stato uno dei casi più seguiti del mese scorso. A circa 3 settimane dalla sua quotazione al MOT analizziamo il livello di rischio dello strumento

di Redazione Soldionline 18 apr 2012 ore 15:18

Il collocamento del BTP Italia è stato uno dei casi più seguiti del mese scorso. Con una raccolta di 7,29 miliardi di euro l'operazione ha più che battuto le attese degli addetti ai mercati. E probabilmente anche quelle del Ministero del Tesoro. A circa 3 settimane dalla sua quotazione al MOT analizziamo il livello di rischio dello strumento con MoneyController.

CONSULTA le quotazioni del BTP ITALIA 26-MARZO-2016

La simulazione evidenzia questi risultati:


Risultati dell’analisi

Rendimento atteso

2.82%

Rischio (V.a.R 1 anno)

14.71%

Rischio (Deviazione standard)

11.35%

Rischio (indice di Sharpe)

0.05








Il rendimento atteso annuo è pari al 2,82%. Ricordiamo che il rendimento atteso esprime una probabilità di rendimento futuro, proiettando i dati del passato.

Il Value at Risk a un anno del titolo in questione è pari al 14,71%.
Il VAR esprime la perdita massima che il portafoglio può generare, con una approssimazione del 95%.
In tabella seguente i valori a 15 giorni (3.5%), 3 mesi (8.01%) e un anno (14,71%):

var-btp-italia

La deviazione standard di questi risultati è pari a 11,35%. Ricordiamo che la deviazione standard misura la volatilità: più il dato è elevato, quindi, più il valore dell’asset subirà oscillazioni sia in positivo che in negativo al variare delle condizioni di mercato.

PER APPROFONDIMENTI: Investimenti e rischio: deviazione standard e VaR


L'Indice di Sharpe è 0.05. L’indicatore valuta la capacità di un titolo o di un portafoglio di titoli di sovraperformare il rendimento dell’attività priva di rischio.

Infine il cono di capitalizzazione, che indica l'andamento del capitale nei prossimi 6 mesi. La linea centrale indica l’andamento in base al rendimento atteso. La linea superiore e quella inferiore rappresentano il valore che il capitale assumerà nel tempo nella migliore o peggiore ipotesi con una approssimazione al 95%.

cono-cap-btp-italia

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