Il rischio del Btp Italia novembre 2017
Misuriamo il rischio al Btp Italia con scadenza novembre 2017 a pochi mesi dal suo collocamento, avvenuto nel novembre 2013 con una massiccia adesione del pubblico
di Redazione Soldionline 5 feb 2014 ore 11:35
Nel novembre 2013 il collocamento della quinta tranche del Btp Italia aveva battuto tutto i record. Lo strumento aveva raccolto ordini per un importo praticamente doppio rispetto alle attese dello stesso ministero del Tesoro, con ordini per 22,27 miliardi di euro. Il ministero, dato il grande successo dell’operazione, aveva deciso di chiudere anticipatamente il collocamento
LEGGI ANCHE: BTP Italia - quinta tranche: i dettagli dell'emissione
A qualche mese dalla sua quotazione analizziamo con lo strumento di definizione del rischio e del rendimento di MoneyController il BTP Italia con scadenza a novembre 2017.
QUOTAZIONI BTP ITALIA - Novembre 2017
La simulazione evidenzia questi risultati:
Il rendimento atteso annuo è positivo e pari al 2,36%. Ricordiamo che il rendimento atteso esprime una probabilità di rendimento futuro, proiettando i dati del passato.
Il Value at Risk a un anno del titolo in questione è pari al 14,04%. Il VAR esprime la perdita massima che il portafoglio può generare, con una approssimazione del 95%.
In tabella seguente i valori a 15 giorni (3,28%), 3 mesi (7,56%) e un anno (14,04%):
La deviazione standard di questi risultati è pari all'10,6%. Ricordiamo che la deviazione standard misura la volatilità: più il dato è elevato, quindi, più il valore dell’asset subirà oscillazioni sia in positivo che in negativo al variare delle condizioni di mercato.
L'Indice di Sharpe è 0,07. L’indicatore valuta la capacità di un titolo o di un portafoglio di titoli di sovraperformare il rendimento dell’attività priva di rischio.
Ci permette di valutare se è conveniente “accettare il rischio”. In questo caso, essendo positivo, per ogni punto di rischio rappresentato dalla “deviazione standard” avremo un’attesa di rendimento di 0,07 punti in più del rendimento di un BOT a dodici mesi, per prender come riferimento un titolo considerato a rischio zero.
La duration del BTP in questione è pari a 3,62 mentre la duration modificata è:
La duration modificata esprime la variazione del valore dei titoli a tasso fisso a seguito di una variazione dei tassi.
LEGGI ANCHE: BTP Italia - quinta tranche: i dettagli dell'emissione
A qualche mese dalla sua quotazione analizziamo con lo strumento di definizione del rischio e del rendimento di MoneyController il BTP Italia con scadenza a novembre 2017.
QUOTAZIONI BTP ITALIA - Novembre 2017
La simulazione evidenzia questi risultati:
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Risultati dell’analisi |
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Rendimento atteso |
2.36% |
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Rischio (V.a.R 1 anno) |
14.04% |
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Rischio (Deviazione standard) |
11.06% |
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Rischio (indice di Sharpe) |
0.07 |
Il rendimento atteso annuo è positivo e pari al 2,36%. Ricordiamo che il rendimento atteso esprime una probabilità di rendimento futuro, proiettando i dati del passato.
Il Value at Risk a un anno del titolo in questione è pari al 14,04%. Il VAR esprime la perdita massima che il portafoglio può generare, con una approssimazione del 95%.
In tabella seguente i valori a 15 giorni (3,28%), 3 mesi (7,56%) e un anno (14,04%):
La deviazione standard di questi risultati è pari all'10,6%. Ricordiamo che la deviazione standard misura la volatilità: più il dato è elevato, quindi, più il valore dell’asset subirà oscillazioni sia in positivo che in negativo al variare delle condizioni di mercato.
L'Indice di Sharpe è 0,07. L’indicatore valuta la capacità di un titolo o di un portafoglio di titoli di sovraperformare il rendimento dell’attività priva di rischio.
Ci permette di valutare se è conveniente “accettare il rischio”. In questo caso, essendo positivo, per ogni punto di rischio rappresentato dalla “deviazione standard” avremo un’attesa di rendimento di 0,07 punti in più del rendimento di un BOT a dodici mesi, per prender come riferimento un titolo considerato a rischio zero.
La duration del BTP in questione è pari a 3,62 mentre la duration modificata è:
La duration modificata esprime la variazione del valore dei titoli a tasso fisso a seguito di una variazione dei tassi.
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