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Misuriamo il rischio del Bond Mediobanca "Quarto Atto"

Piazzetta Cuccia è molto attiva nel collocamento di obbligazioni e nei giorni scorsi ha chiuso l'emissione del bond denominato "CARATTERE". Analizziamo il profilo di rischio di "QUARTO ATTO"

di Mauro Introzzi 30 apr 2013 ore 17:06
Nei giorni scorsi Mediobanca ha concluso l'emissione del bond denominato "CARATTERE", un'obbligazione con scadenza 18 aprile 2023 che paga un tasso del 5,75% e del genere subordinato Lower Tier 2. In precedenza Piazzetta Cuccia aveva collocato "ATTO UNICO", "QUINTO ATTO" e via via a ritroso.
Misuriamo il rischio del Bond Mediobanca "QUARTO ATTO" con lo strumento di MoneyController.

CONSULTA le quotazioni del BOND MEDIOBANCA GN21 TV QUARTO ATTO SUB LOWT2

La simulazione evidenzia questi risultati:


Risultati dell’analisi

Rendimento atteso

10.58%

Rischio (V.a.R 1 anno)

0%

Rischio (Deviazione standard)

5.58%

Rischio (indice di Sharpe) 1.52

Il rendimento atteso annuo è pari al 10,58%. Ricordiamo che il rendimento atteso esprime una probabilità di rendimento futuro, proiettando i dati del passato.

Il Value at Risk a un anno del Bond Mediobanca è nullo. Il VAR esprime la perdita massima che il portafoglio può generare, con una approssimazione del 95%. Nel grafico seguente anche i valori a 15 giorni (1,39%), 3 mesi (1,96%):

var-bond-mediobanca

La deviazione standard di questi risultati è pari al 5,58%. Ricordiamo che la deviazione standard misura la volatilità: più il dato è elevato, quindi, più il valore dell’asset subirà oscillazioni sia in positivo che in negativo al variare delle condizioni di mercato.

PER APPROFONDIMENTI: Investimenti e rischio: deviazione standard e VaR

L'Indice di Sharpe è pari a 1,52. L’indicatore ci permette di valutare se è conveniente “accettare il rischio” e in questo caso, essendo leggermente positivo, per ogni punto di rischio rappresentato dalla volatilità, “Deviazione standard”, avremo un’attesa di rendimento di 1,52 punti in più del rendimento di un BOT a dodici mesi, per prender come riferimento un titolo considerato a rischio zero.
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