BTP Italia: 4a, 5a e 6a emissione a confronto
Analizziamo il rapporto rendimento rischio della quarta, quinta e sesta emissione del titolo indicizzato all'inflazione e pensato per l'utenza retail
di Redazione Soldionline 5 nov 2014 ore 10:40Analizziamo il rapporto rendimento rischio delle ultime 3 emissioni del titolo indicizzato all'inflazione e pensato per il retail con lo strumento di MoneyController
CONSULTA:
- Quotazione del Btp Italia 22 aprile 2017
- Quotazione del Btp Italia 12 novembre 2017
- Quotazione del Btp Italia 23 aprile 2020
La simulazione evidenzia questi risultati:
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Btp Italia 22/04/2017 |
Btp Italia 12/11/2017 |
Btp Italia
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Rendimento atteso |
5.64% |
5.8% |
6.82% |
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Rischio (V.a.R 1 anno) |
9.94% |
9.84% |
9.11% |
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Rischio (Deviazione standard) |
9.77% |
9.79% |
9.92% |
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Rischio (indice di Sharpe) |
0.44 |
0.45 |
0.55 |
Il rendimento atteso a dodici mesi è 5,64% per la scadenza del Btp Italia di aprile 2017, 5,8% per quella di novembre 2017 e 6,82% per la scadenza di aprile 2020.
Il Value at Risk a un anno del titolo in questione oscilla tra il 10,1% del giugno 2016 e il 10,9% dell'ottobre 2016.
La deviazione standard è praticamente uguale per le prime due scadenze 9,77/9,79% e 9,92 per quella del 2020. Ricordiamo che la deviazione standard misura la volatilità: più il dato è elevato, quindi, più il valore dell’asset subirà oscillazioni sia in positivo che in negativo al variare delle condizioni di mercato.
PER APPROFONDIMENTI: Investimenti e rischio: deviazione standard e VaR
L'Indice di Sharpe è 0,44 e 0,45 per le scadenze di aprile e novembre 2017, 0,55 per la scadenza del 2020. L’indicatore valuta la capacità di un titolo o di un portafoglio di titoli di sovraperformare il rendimento dell’attività priva di rischio, ci permette di valutare se è conveniente “accettare il rischio” e in questo caso, essendo positivo, abbiamo un rendimento atteso di 0,44/0,45/0,55 punti superiore al rendimento privo di rischio per ogni punto di volatilità, (deviazione Standard).
La duration del BTP di aprile 2017 è di 2,41, quella di novembre di 2,91 e aprile 2020 di 5,25.
