Bond Mediobanca 2014: fisso vs variabile
Proseguono le nostre analisi del rischio delle obbligazioni societarie. Analizziamo le due emissioni obbligazionarie di Mediobanca con scadenza 2014, una a tasso fisso e l'altra a tasso variabile
di Redazione Soldionline 18 lug 2012 ore 12:10Continuamo con le nostre analisi del rischio delle obbligazioni societarie e analizziamo, con lo strumento di MoneyController, le due emissioni obbligazionarie di Mediobanca con scadenza 2014, una a tasso fisso e una a tasso variabile. Piazzetta Cuccia ha collocato i due bond in questione nel 2009.
CONSULTA la scheda dell'obbligazione MEDIOBANCA TASSO FISSO 2009/2014 (ISIN IT0004540719)
CONSULTA la scheda dell'obbligazione MEDIOBANCA TASSO VARIABILE 2009/2014 (ISIN IT0004540842)
La simulazione evidenzia questi risultati:
|
MEDIOBANCA TF |
MEDIOBANCA TV |
|
|
Rendimento atteso |
5.42% |
4.58% |
|
Rischio (VAR a un anno) |
5.4% |
6.78% |
|
Rischio (deviazione standard) |
6.65% |
7.03% |
| Rischio (indice di Sharpe) | 0.47 | 0.33 |
Il rendimento atteso del bond Mediobanca a tasso fisso è pari al 5.42% quasi un punto in più del tasso variabile che segna un 4.58%.
Il Rendimento Atteso indica la media aritmetica dei rendimenti. Esprime una probabilità di rendimento futuro, proiettando i dati del passato.Il dato non è quindi una certezza, ma una indicazione anche se con una approssimazione del 95%. Il Rendimento Atteso, essendo una proiezione sul futuro dei dati del passato, subisce una variazione ad ogni aggiornamento.
Il Value at Risk a un anno per l’obbligazione Mediobanca a tasso fisso è pari al 5.4%. Il VAR esprime la perdita massima che il portafoglio può generare, con una approssimazione del 95%.
In tabella seguente i valori a 15 giorni (1.93%), 3 mesi (3.94%) e un anno (5.4%):
Il Value at Risk a un anno di Mediobanca a tasso variabile è invece pari al 6.78%.
Nel grafico seguente i valori a 15 giorni (2.08%), tre mesi (4.42%) e a un anno (6.78%):
Per l’emissione a tasso fisso la deviazione standard è pari a 6.65%. Un valore di poco superiore al 7.03% dell'emissione a tasso variabile. Ricordiamo che la deviazione standard misura la volatilità: più il dato è elevato, quindi, più il valore dell’asset subirà oscillazioni sia in positivo che in negativo al variare delle condizioni di mercato.
Vuoi conoscere i significati di "VAR" e "Deviazione Standard"? Leggili sul glossario del rischio
L'Indice di Sharpe è pari a 0,47 per il bond a tasso fisso e a 0,33 per il bond a tasso variabile.
L’indicatore valuta la capacità di un titolo o di un portafoglio di titoli di sovraperformare il rendimento dell’attività priva di rischio.
Prova a misurare il rischio dei tuo portafoglio con MoneyController
