NAVIGA IL SITO

La ricerca di rendimento è tornata, sia su azioni che su bond

Gli investitori sembrano tornati a ricercare il rendimento. Ciò ha portato a una ripresa dei titoli di stato e della performance relativa di alcuni settori azionari

di Redazione Soldionline 21 giu 2017 ore 11:49

Gli investitori sembrano tornati a ricercare il rendimento. E questo, secondo quanto scrive di Valentijn van Nieuwenhuijzen, responsabile degli investimenti di NN Investment Partners, ha portato a una ripresa del mercato dei titoli di stato e della performance relativa di alcuni settori azionari che generano rendimento, come telecomunicazioni, utility e real estate

 

La ricerca di asset class che generano rendimento è in parte ritornata nella mente degli investitori. Ciò ha portato a una ripresa del mercato dei titoli di stato e della performance relativa di alcuni settori azionari che generano rendimento come telecomunicazioni, utility e real estate. Questo trend è visibile anche nel rinnovato appetito per i prodotti fixed income a spread come il Debito dei Mercati Emergenti e l’High Yiled che hanno visto di nuovo afflussi consistenti negli ultimi mesi. Una crescita stabile, una partecipazione in aumento da parte dell’area emergente, default bassi e un’accelerazione della crescita dei profitti sono solo alcune delle ragioni che continuano a supportare queste asset class. L’unico vero elemento sfavorevole sono le preoccupazioni circa le valutazioni. Le valutazioni dei titoli del mercato del credito High Yield e di quelli del debito Mercati Emergenti in valuta forte sono diventate meno attraenti. Alla base di ciò ci sono gli spread che si sono ristretti e la potenzialità di aumenti dei tassi di interesse nonché di un minore sostegno da parte delle banche centrali che avanza.

 

analisi-tecnica2_1Ciò non vuol dire che la politica monetaria non rimarrà accomodante, in quanto sia la Federal Reserve sia la Banca centrale europea hanno nuovamente sottolineato che la normalizzazione avverrà solo in maniera molto graduale. La recente serie di dati dell’inflazione relativamente debole sia negli Stati Uniti sia in Europa non indica una rapida inversione in termini di politica monetaria. Pertanto, ci aspettiamo che le politiche delle banche centrali non allontanino la ricerca di rendimento. Il programma di acquisto asset da parte della Bce offre ancora un quadro tecnico davvero di supporto per l’High Yield europeo, per esempio, che è anche favorito dal calo dei rischi politici e dai fondamentali macro e corporate in miglioramento in Europa. Questi stessi temi si applicano anche al credito europeo Investment Grade.

 

Per quanto riguarda il debito emergente in valuta forte, l’asset class è probabilmente valutata correttamente da un punto di vista storico, considerando i fondamentali dei Mercati Emergenti in miglioramento, ma rispetto ad altre asset class obbligazionarie comparabili la valutazione risulta ancora interessante. D’altro canto, le sorprese sul fronte dei dati economici dei Mercati Emergenti, come in gran parte delle altre regioni, sono diminuite di recente, mentre gli indicatori relativi al sentiment e al momentum si sono leggermente indeboliti, in parte per via delle scandalo di corruzione in Brasile.

La titolarità dell'analisi che qui riportiamo è dell'autore della stessa, e l'editore - che ospita questo commento - non si assume nessuna responsabilità per il suo contenuto e per le finalità per cui il lettore lo utilizzerà.
Tutte le ultime su: nn investment partners
Questo scritto è redatto a solo scopo informativo, può essere modificato in qualsiasi momento e NON può essere considerato sollecitazione al pubblico risparmio. Il sito web non garantisce la correttezza e non si assume la responsabilità in merito all’uso delle informazioni ivi riportate.

Guide Lavoro

Chi e per cosa si può utilizzare NoiPA

NoiPA è la piattaforma digitale per la gestione del personale e degli stipendi del settore pubblico.

da

ABCRisparmio

Cosa è e come si usa il cassetto fiscale

Cosa è e come si usa il cassetto fiscale

Il cassetto fiscale è un archivio online tramite il quale ogni contribuente può consultare qualsiasi informazione riguardante la propria posizione fiscale Continua »