Unieuro, la prima IPO del 2017
L'offerta è destinata a investitori istituzionali in Italia e all’estero; di conseguenza, non è prevista alcuna offerta al pubblico indistinto in Italia e in qualsiasi altro paese
di Edoardo Fagnani 20 mar 2017 ore 15:16Unieuro si appresta ad aprire la strada delle IPO a Piazza Affari nel 2017.
La catena italiana di elettronica di consumo e di elettrodomestici ha ottenuto il via libera da Borsa Italiana e dalla Consob alla quotazione a Milano; la società punta a sbarcare al segmento STAR entro metà aprile.
L'offerta di Unieuro è destinata a investitori istituzionali in Italia e all’estero; di conseguenza, non è prevista alcuna offerta al pubblico indistinto in Italia e in qualsiasi altro paese.
LEGGI ANCHE: Ipo: conviene investire in fase di collocamento?
IPO UNIEURO, AZIONI IN COLLOCAMENTO
L'IPO di Unieuro ha ad oggetto massime 8.500.000 azioni offerte in vendita da Italian Electronics Holdings, che rappresentano il 42,5% del capitale di Unieuro. Italian Electronics Holdings è controllata indirettamente da Rhône Capital II (con una partecipazione pari a circa il 70,5%) ed è partecipata, indirettamente, da Dixons Retail (con una partecipazione pari a circa il 15%) e dalla famiglia Silvestrini e da altri esponenti del management di Unieuro (con una partecipazione aggregata pari a circa il 14,5%).
Inoltre, è prevista da parte dell'azionista venditore la concessione di un’opzione greenshoe per l’acquisto di ulteriori massime 1.275.000 azioni, corrispondenti ad una quota pari al 15% delle azioni oggetto del collocamento istituzionale.
Di conseguenza, in caso di integrale esercizio dell’opzione greenshoe, l’offerta ammonterà a complessive 9.775.000 azioni, corrispondenti al 48,88% del capitale di Unieuro.
UNIEURO, INTERVALLO DI VALORIZZAZIONE
L’azionista venditore ha individuato un intervallo di valorizzazione indicativa del capitale di Unieuro compreso tra 260 milioni e 330 milioni di euro, pari a un minimo di 13 euro per azione e a un massimo di 16,5 per azione. Come di consueto il prezzo delle azioni di Unieuro al termine del periodo di offerta, tenendo conto, tra l’altro, delle condizioni del mercato mobiliare domestico e internazionale e della quantità e qualità delle manifestazioni di interesse ricevute dagli investitori istituzionali.
Il collocamento istituzionale inizierà il 20 marzo 2017 e terminerà il 30 marzo 2017, salvo proroga o chiusura anticipata.
IPO UNIEURO, TABELLA RIASSUNTIVA
Di seguito la tabella riassuntiva con le caratteristiche del collocamento di Unieuro:
IPO UNIEURO - LE DATE |
|
| Inizio dell'offerta istituzionale | 20 marzo |
| Termine dell'offerta istituzionale | 30 marzo |
| Comunicazione del prezzo d'offerta | Entro due giorni lavorativi dal termine del periodo di raccolta ordini |
IPO UNIEURO - LE CARATTERISTICHE |
|
| Segmento di mercato | MTA - Segmento STAR |
| Tipo di offerta | Collocamento istituzionale |
| Collocamento totale | 8,5 milioni (9,775 milioni con greenshoe) |
| Azionista venditore | Italian Electronics Holdings |
| Forchetta di prezzo | 13 - 16,5 euro |
| Differenza prezzo massimo/minimo | 26,9% |
| Azioni da aumento di capitale | nessuna |
| Controvalore aumento di capitale | zero |
| Greenshoe | 1,275 milioni di azioni (il 15% del collocamento totale) |
| Flottante | 42,5% (48,88% con greenshoe) |
| Valorizzazione indicativa del capitale economico | 260 -330 milioni di euro |
| Coordinatori dell'offerta | Citigroup, Credit Suisse e Mediobanca |
| Joint Bookrunner | Unicredit |
| Sponsor e Specialist | Mediobanca |
| Advisor legale per società e azionista venditore | Nctm Studio Legale e Latham & Watkins |
| Advisor legale per coordinatori dell'offerta | Linklaters |
| Revisore dei conti della società | KPMG |
UNIEURO, I DIVIDENDI FUTURI
La politica dei dividendi di Unieuro prevede un payout (ossia la percentuale di utili distribuiti) che sia pari a non meno del 50% dell'utile netto ordinario. Secondo le stime dell'azienda, sulle valutazioni compiute in sede di collocamento, il dividend yield (ossia il rapporto tra il dividendo e il prezzo dell'azione) si collocherebbe così tra il 6,1% e il 7,7%.
UNIEURO, LE PROSSIME MOSSE
Nel dna dell'azienda sembra esserci, tra le altre cose, anche la crescita per linee esterne. Durante la presentazione dell'operazione di sbarco a Piazza Affari della società il numero uno del gruppo, Giancarlo Nicosanti, ha evidenziato come il gruppo sia stato decisamente attivo, in questi anni, con le acquisizioni. In questi esercizi Unieuro ha completato 5 grandi operazioni, insieme a quella di Monclick, perfezionandole con risorse proprie. Il manager ha detto che la lista dei potenziali target "è sempre aggiornata" e che potenziali target saranno valutati al termine del processo di Ipo.
