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Luxottica vs Marcolin, quale la più rischiosa?

Con gli strumenti di MoneyController analizziamo il profilo di rischio di Marcolin e lo confrontiamo con quello di Luxottica, azienda anch’essa attive nel settore dell’occhialeria

di Redazione Soldionline 10 ott 2012 ore 14:18
Marcolin è tornata improvvisamente sotto i riflettori a Piazza Affari. La società ha comunicato che sono in corso con il fondo di private equità PAI trattative, avanzate ma non ancora definite, finalizzate all'eventuale cessione di una partecipazione di controllo nella società.
Con gli strumenti di MoneyController analizziamo il profilo di rischio di Marcolin e lo confrontiamo con quello di Luxottica, azienda anch’essa attive nel settore dell’occhialeria.

CONSULTA la scheda del titolo LUXOTTICA
CONSULTA la scheda del titolo MARCOLIN


La simulazione evidenzia questi risultati:

 

LUXOTTICA

MARCOLIN

Rendimento atteso

11.68%

19.67%

Rischio (V.a.R 1 anno)

29.33%

36.04%

Rischio (Deviazione standard)

28.12%

39%

Rischio (indice di Sharpe)

0.33

0.45


La sfida del rendimento premia Marcolin, con una variazione attesa positiva del 19.67%. Ricordiamo che il rendimento atteso indica la media aritmetica dei rendimenti. Esprime una probabilità di rendimento futuro, proiettando i dati del passato. Il dato non è quindi una certezza, ma una indicazione anche se con una approssimazione al 95%.

Il Value at Risk a un anno di Luxottica è di 29,33%
. Il VAR esprime la perdita massima che il portafoglio può generare, con una approssimazione del 95%.
In tabella seguente i valori a 15 giorni (8,29%), 3 mesi (17,79%) e un anno (29,33%):

var_luxottica

Il Value at Risk a un anno di Marcolin è invece pari al 36,04%. Nel grafico seguente i valori a 15 giorni (11,19%), tre mesi (23,18%) e a un anno (36,04%)

var_marcolin

Per Luxottica la deviazione standard è pari a 28,12%. Un valore che sale a 39% per Marcoli. Ricordiamo che la deviazione standard misura la volatilità: più il dato è elevato, quindi, più il valore dell’asset subirà oscillazioni sia in positivo che in negativo al variare delle condizioni di mercato.

PER APPROFONDIMENTI: Investimenti e rischio: deviazione standard e VaR


L'Indice di Sharpe è 0,33 per Luxottica e 0,45 per Marcolin.
L’indicatore valuta la capacità di un titolo o di un portafoglio di titoli di sovraperformare il rendimento dell’attività priva di rischio.
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