I tango-bond: le caratteristiche generali dell’offerta
di La redazione di Soldionline 21 gen 2005 ore 11:54
L'ammontare dell'offerta pubblica di scambio proposta dal governo argentino avrà un controvalore massimo di 41,8 miliardi di dollari.
In sostituzione ai titoli andati in default nel 2001, la Repubblica Argentina emetterà quattro nuovo tipi di obbligazione. Vediamo quali sono le caratteristiche principali dei nuovi bond, rimandando ai prossimi giorni un'analisi più dettagliata per ogni obbligazione. - Obbligazioni par. Questi bond saranno denominati in dollari, in euro o in pesos e saranno emessi per un ammontare massimo di 10 miliardi di dollari, che potranno essere aumentati a 15 miliardi nel caso in cui la partecipazione all'offerta sia superiore al 70%. Come dice anche il nome del titolo, il rapporto di scambio è stato fissato in un titolo par ogni bond argentino in default. La durata di questi titoli è di 35 anni, quindi la scadenza è stata fissata al 31 dicembre del 2038. Il tasso di interesse per i titoli denominati in euro varierà dall'1,2% dei primi anni al 4,74% degli ultimi 10 anni. - Obbligazioni discount. Anche questi bond saranno denominati in dollari, in euro o in pesos, ma a differenza dei precedenti, il rapporto di scambio è stato fissato in 0,337 titoli discount ogni bond argentino in default. La durata di questi titoli è di 30 anni, quindi la scadenza è stata fissata al 31 dicembre del 2033. Il tasso di interesse per i titoli denominati in euro sarà del 7,82% per tutta la durata dell'obbligazione, anche se i primi anni parte degli interessi non saranno corrisposti in denaro ma saranno capitalizzati. - Obbligazioni quasi-par. Questi bond saranno denominati in pesos e hanno un rapporto di scambio di 0,669 titoli discount ogni bond argentino in default. La durata di questi titoli è di 42 anni, quindi la scadenza è stata fissata al 31 dicembre del 2045. Il tasso di interesse di questi bond è pari al 3,31% per tutta la durata dell'obbligazione, anche se fino al 2014 gli interessi non saranno corrisposti in denaro ma saranno capitalizzati. Tuttavia, la scelta di queste obbligazioni è limitata solo per chi porterà in adesione obbligazioni andate in defualt per un valore minimo di 280mila euro. - Titoli PIL. Questi titoli saranno annessi a ciascuna delle obbligazioni precedentemente descritte e daranno pagamenti solo tramite interessi, calcolati sulla base della differenza tra il PIL reale argentino registrato e il PIL di base stimato dal governo. La scadenza di questi titoli è stata fissata al 31 dicembre del 2035.
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In sostituzione ai titoli andati in default nel 2001, la Repubblica Argentina emetterà quattro nuovo tipi di obbligazione. Vediamo quali sono le caratteristiche principali dei nuovi bond, rimandando ai prossimi giorni un'analisi più dettagliata per ogni obbligazione. - Obbligazioni par. Questi bond saranno denominati in dollari, in euro o in pesos e saranno emessi per un ammontare massimo di 10 miliardi di dollari, che potranno essere aumentati a 15 miliardi nel caso in cui la partecipazione all'offerta sia superiore al 70%. Come dice anche il nome del titolo, il rapporto di scambio è stato fissato in un titolo par ogni bond argentino in default. La durata di questi titoli è di 35 anni, quindi la scadenza è stata fissata al 31 dicembre del 2038. Il tasso di interesse per i titoli denominati in euro varierà dall'1,2% dei primi anni al 4,74% degli ultimi 10 anni. - Obbligazioni discount. Anche questi bond saranno denominati in dollari, in euro o in pesos, ma a differenza dei precedenti, il rapporto di scambio è stato fissato in 0,337 titoli discount ogni bond argentino in default. La durata di questi titoli è di 30 anni, quindi la scadenza è stata fissata al 31 dicembre del 2033. Il tasso di interesse per i titoli denominati in euro sarà del 7,82% per tutta la durata dell'obbligazione, anche se i primi anni parte degli interessi non saranno corrisposti in denaro ma saranno capitalizzati. - Obbligazioni quasi-par. Questi bond saranno denominati in pesos e hanno un rapporto di scambio di 0,669 titoli discount ogni bond argentino in default. La durata di questi titoli è di 42 anni, quindi la scadenza è stata fissata al 31 dicembre del 2045. Il tasso di interesse di questi bond è pari al 3,31% per tutta la durata dell'obbligazione, anche se fino al 2014 gli interessi non saranno corrisposti in denaro ma saranno capitalizzati. Tuttavia, la scelta di queste obbligazioni è limitata solo per chi porterà in adesione obbligazioni andate in defualt per un valore minimo di 280mila euro. - Titoli PIL. Questi titoli saranno annessi a ciascuna delle obbligazioni precedentemente descritte e daranno pagamenti solo tramite interessi, calcolati sulla base della differenza tra il PIL reale argentino registrato e il PIL di base stimato dal governo. La scadenza di questi titoli è stata fissata al 31 dicembre del 2035.
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