Generali, i conti del 1° trimestre 2024

Generali ha comunicato i risultati finanziari del 1° trimestre del 2024. I dati hanno mostrato un miglioramento dei premi lordi e del risultato operativo.

Il management di Generali ha confermato gli obiettivi strategici e finanziari per il 2024 e la politica dei dividendi per il triennio 2022-2024.

Nel dettaglio la compagnia assicurativa ha terminato il periodo in esame con un utile netto normalizzato di 1,12 miliardi di euro, in contrazione del 9% rispetto agli 1,23 miliardi di euro contabilizzati nei primi tre mesi dell’anno precedente. I vertici di Generali hanno ricordato che il 1° trimestre 2023 includeva il realizzo di un utile non ricorrente (193 milioni di euro al netto delle imposte) relativo alla cessione di un complesso immobiliare londinese. Escludendo tale effetto, il risultato netto normalizzato sarebbe cresciuto dell’8%. L’utile netto contabile è stato di 1,26 miliardi di euro, includendo un utile al netto delle tasse pari a 58 milioni derivante dalla cessione di TUA Assicurazioni. Il consensus degli analisti - pubblicato sul sito Internet di Generali - indicava un utile netto normalizzato di 979 milioni di euro, con un intervallo compreso tra 849 milioni e 1,02 miliardi di euro.

In aumento il risultato operativo, che si è attestato a 1,9 miliardi di euro, rispetto agli 1,8 miliardi ottenuti nel 1° trimestre del 2023 (+5,5%), con il contributo positivo da parte di tutti i segmenti di business. Il dato è stato superiore al consensus degli analisti (1,87 miliardi di euro). Il Combined Ratio si è attestato al 91%.

I premi lordi complessivi sono saliti del 21,4% a 26,39 miliardi di euro, grazie alla forte performance di entrambi i segmenti Vita e Danni. Il consensus degli analisti indicava premi lordi per 23,02 miliardi di euro.

A fine marzo 2024 il patrimonio netto di Generali ammontava a 30,11 miliardi di euro, in aumento del 3,9% rispetto ai 28,97 miliardi di inizio anno.

Alla stessa data gli Asset Under Management complessivi si attestavano a 670,26 miliardi di euro, registrando un aumento del 2,2% rispetto al 31 dicembre 2023.

Sempre a fine marzo 2024 il Solvency Ratio (che rappresenta la visione regolamentare del capitale di gruppo e si basa sull’utilizzo del modello interno unicamente per le compagnie che hanno ottenuto la relativa approvazione da parte dell’IVASS, e sulla standard formula per le altre compagnie) era pari al 215%, rispetto al 220% di inizio anno. Generali ha segnalato che il calo di 5 punti riflette in particolare l’acquisizione di Liberty Seguros. questo effetto, congiuntamente all’impatto dei cambi regolamentari negativi e dell’accantonamento del dividendo del periodo, è stato solo parzialmente compensato dalla solida generazione di capitale normalizzata e dalle varianze di mercato positive. Il consensus degli analisti indicava un Solvency Ratio del 214%.

Per il 2024 Generali conferma e prosegue con la strategia di ribilanciamento del portafoglio Vita a rafforzamento ulteriore della profittabilità e con una logica di più efficiente allocazione di capitale.

Nel Danni, l’obiettivo di Generali è di massimizzare la crescita profittevole, con un focus sulla linea non auto, nei mercati assicurativi in cui è presente, rafforzando in particolare la posizione di mercato e l’offerta nei mercati ad alto potenziale di crescita.

Con riferimento al segmento Asset Management continuerà ad attuare la propria strategia, con gli obiettivi di ampliare l’offerta prodotti, in particolare su real asset e private asset, di potenziare le competenze distributive e di estendere la presenza in nuovi mercati.

Facendo leva su tutte queste iniziative e alla luce dei risultati raggiunti nel 2023, Generali ha ribadito l’obiettivo di una crescita annua composta 2021-2024 degli utili per azione tra il 6% e l’8%. Inoltre, il management ha confermato l’indicazione di generare flussi di cassa netti disponibili nel periodo 2022-2024 superiori a 8,5 miliardi di euro e distribuire agli azionisti dividendi cumulati nel triennio 2022-2024 per un ammontare compreso tra 5,2 e 5,6 miliardi. In particolare, Generali ha segnalato che con il pagamento del dividendo 2024 (relativo all'esercizio 2023) il 22 maggio, la compagnia raggiunge quest’ultimo target con dividendi complessivi pari a 5,5 miliardi di euro nel periodo 2022-2024.

Nel corso della conference call a commento dei risultati trimestrali il direttore finanziario di Generali, Cristiano Borean, ha segnalato che a metà maggio il Solvency Ratio era salito al 217%.