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Ferrari, i conti del primo trimestre e le stime per il 2021

Il management si è detto fiducioso di raggiungere il limite superiore della guidance 2021. Tuttavia, Ferrari ha segnalato che i target finanziari per il 2022 sono posticipati di un anno

di Edoardo Fagnani 4 mag 2021 ore 14:28

ferrari2_2Ferrari ha comunicato i risultati finanziari del primo trimestre 2021, periodo chiuso con ricavi e redditività in miglioramento.

Il management si è detto fiducioso di raggiungere il limite superiore della guidance 2021 in virtù dei risultati raggiunti nei primi tre mesi dell’anno, della presa ordini forte e del portafoglio ordini a livello record alla fine del primo trimestre 2021.

Tuttavia, Ferrari ha segnalato che i target finanziari per il 2022 sono posticipati di un anno a causa del Covid-19.

 

Ferrari, il conto economico del primo trimestre 2021

Ferrari ha chiuso il periodo in esame con ricavi netti per 1,01 miliardi di euro, in aumento dell’8% rispetto ai 932 milioni ottenuti nei primi tre mesi dello scorso anno; a cambi costanti la flessione sarebbe stata del 10,8%. Nel periodo in esame il Cavallino Rampante ha consegnato 2.771 vetture (+1% rispetto ai primi tre mesi del 2020).

Il margine operativo lordo adjusted è salito del 19%, passando da 317 milioni a 376 milioni di euro; di conseguenza, la marginalità è migliorata dal 34% al 37,2%.

Il reddito operativo adjusted è cresciuto del 21% a 266 milioni di euro, con un margine sulle vendite in aumento al 26,3%.

L'utile netto adjusted è salito da 166 milioni a 206 milioni di euro (+24%).

 

Ferrari, in calo l'indebitamento industriale a fine marzo 2021

A fine marzo 2021 l’indebitamento industriale netto di Ferrari era pari a 420 milioni di euro, in diminuzione dai 543 milioni di euro di inizio anno. Alla stessa data la liquidità complessiva disponibile era pari a 1,73 miliardi di euro, in calo dai 2,06 miliardi di inizio anno, a seguito del rimborso di 500 milioni di un prestito obbligazionario in scadenza nel 2021 e incluse le linee di credito committed e inutilizzate per 750 milioni.

Nel trimestre il free cash flow industriale è stato pari a 147 milioni, trainato dalla crescita dell'EBITDA e in parte compensato da spese in conto capitale per 151 milioni e dalla variazione negativa del capitale circolante.

 

Ferrari, le stime per il 2021

Sulla base dei risultati ottenuti nel primo trimestre del 2021 il management di Ferrari ha confermato le stime finanziarie per il 2021 comunicate in occasione della diffusione dei risultati di bilancio 2020.

Il Cavallino Rampante prevede di chiudere l’esercizio in corso con ricavi per circa 4,3 miliardi di euro, mentre il margine operativo lordo adjusted dovrebbe collocarsi tra gli 1,45 e gli 1,5 miliardi di euro, con una marginalità compresa tra il 33,7% e il 34,9%. La previsione sul risultato operativo adjusted si colloca nell’intorno del miliardo di euro.

L’utile netto per azione adjusted è indicato tra i 4 euro e i 4,2 euro, mentre il flusso di cassa industriale è stimato nell’ordine degli 0,35 miliardi.

 

Ferrari, rinviati di un anno i target per il 2022

Il management di Ferrari ha segnalato che l’approccio prudenziale adottato nel 2020, e che continua nel 2021, nel modificare gli investimenti in risposta all'emergenza da Covid-19, posticiperà di un anno il raggiungimento della guidance 2022.

“Tuttavia, la robustezza del nostro portafoglio ordini e i nuovi eccezionali modelli che lanceremo negli anni a venire forniscono una base solida sulla quale costruire le nostre future ambizioni”, hanno precisato i vertici del Cavallino Rampante

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