Ferrari, i conti dei primi nove mesi e le stime per il 2020

Ferrari ha comunicato i risultati dei primi nove mesi del 2020, periodo chiuso con ricavi e redditività in forte contrazione a causa della sospensione sia della produzione che della distribuzione per la pandemia da Covid-19 nella prima parte dell’esercizio.

Tuttavia, i risultati del solo terzo trimestre hanno evidenziato un miglioramento della redditività; di conseguenza, il management ha rivisto intorno al limite superiore le indicazioni sulla redditività comunicate il 3 agosto, a condizione che l’operatività non sia impattata da ulteriori restrizioni dovute alla pandemia da Covid-19.

Ferrari, il conto economico dei primi nove mesi del 2020

Ferrari ha chiuso il periodo in esame con ricavi netti per 2,39 miliardi di euro, in flessione del 16% rispetto ai 2,84 miliardi ottenuti nei primi nove mesi dello scorso anno; a cambi costanti la flessione sarebbe stata del 17%. Nel periodo in esame il Cavallino Rampante ha consegnato 6.440 vetture (-17% rispetto ai primi nove mesi del 2019).

Il margine operativo lordo adjusted è sceso del 18%, passando da 936 milioni a 771 milioni di euro; di conseguenza, la marginalità si è ridotta dal 33% al 32,3%.

Il reddito operativo adjusted è calato del 33% a 465 milioni di euro, con un margine sulle vendite in flessione al 19,5%.

L'utile netto è sceso da 533 milioni a 346 milioni di euro (-34%).

Ferrari, migliora la reditività nel terzo trimestre 2020

Nel solo terzo trimestre del 2020 i ricavi di Ferrari sono scesi del 3% a 888 milioni di euro, con un calo delle vendite limitato al 7% (2.313 le vetture consegnate nel periodo in esame), grazie alle consegne delle Ferrari Monza SP1 e SP2.

Al contrario, il margine operativo lordo adjusted è salito del 6% a 330 milioni di euro, con una marginalità in aumento al 37,2,9%.

Il risultato finale è stato positivo per 171 milioni di euro.

Ferrari, sale l'indebitamento industriale a fine settembre 2020

A fine settembre 2020 l’indebitamento industriale netto era pari a 715 milioni di euro, in aumento dai 337 milioni di euro di inizio anno, attribuibile all’impatto per cassa della distribuzione di dividendi pari a 209 milioni. Alla stessa data la liquidità complessiva disponibile era pari a 1,88 miliari di euro, incluse linee di credito committed inutilizzate per 700 milioni.

Nel trimestre il free cash flow industriale è stato pari a 77 milioni, trainato dalla crescita dell'EBITDA e in parte compensato da spese in conto capitale per 158 milioni e dalla variazione negativa del capitale circolante.

Ferrari, riviste le stime per il 2020

Sulla base dei risultati ottenuti nel terzo trimestre 2020 il management di Ferrari ha rivisto alcune stime finanziarie per il 2020 comunicate in occasione della diffusione dei risultati semestrali.

Il Cavallino Rampante prevede di chiudere l’esercizio in corso con ricavi superiori ai 3,4 miliardi di euro, confermando l’indicazione del mese di agosto.

Il margine operativo lordo adjusted dovrebbe collocarsi intorno ai 1,13 miliardi di euro, con una marginalità nell’ordine del 32,5%. La precedente stima indicava un EBITDA adjusted compreso tra gli 1,08 e gli 1,3 miliardi di euro.

La previsione sul risultato operativo adjusted è stata rivista da un intervallo compreso tra gli 0,5 e gli 0,7 miliardi di euro a un valore nell’ordine degli 0,7 miliardi di euro.

L’utile netto per azione adjusted è indicato a 2,8 euro, rispetto alla precedente stima di 2,6-2,8 euro.