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ELTIF, cosa sono i fondi European Long Term Investments

Cosa sono i fondi ELTIF, strumenti orientati sulle attività finanziarie delle PMI quotate e non quotate che puntano ad avvicinare i risparmiatori retail all’investimento illiquido

di Mauro Introzzi 8 ott 2018 ore 12:10

ELTIFUn nuovo prodotto si affaccia sul mercato del risparmio italiani: i fondi ELTIF. In questa guida spieghiamo cosa sono questi fondi illiquidi, destinati a supportare le PMI - ossia le Piccole e Medie Imprese - italiane. Quotate e non quotate.

 

COSA SONO GLI ELTIF

ELTIF è acronimo di European Long Term Investments Funds. Si tratta di fondi di natura chiusa, introdotti da un regolamento comunitario del 2015 (Regulation EU 2015/760), che puntano ad avvicinare i risparmiatori retail di casa nostra all’investimento illiquido. E, se si sposta lo sguardo verso le imprese finanziate, a sostenere il substrato di aziende di dimensioni più piccole. Una finalità non molto distante da quella che ha fatto nascere i PIR, in confronto ai quali ci sono comunque alcune differenze.

Gli investitori privati non saranno comunque gli unici destinatari di questa tipologia di prodotti, rivolti anche alla categoria degli istituzionali.

 

LEGGI ANCHE - CIR: cosa sono i Conti Individuali di Risparmio

 

ELTIF: OGGETTO DEGLI INVESTIMENTI

Oggetto dell’investimento degli ELTIF sono una limitata cerchia di attività. Almeno il 70% del patrimonio dovrà andare ad asset (come titoli azionari o bond) di società:

  • non finanziarie,
  • non quotate su mercati regolamentati o sistemi multilaterali di scambi,
  • domiciliate in uno stato dell’unione europea o in altro stato che soddisfi determinati requisiti in termini di normative su riciclaggio, antiterrorismo e fisco,
  • di piccole o medie dimensioni.

Questa percentuale, o parte di essa, potrà comunque andare a strumenti finanziari di società quotate, che dovranno però avere una capitalizzazione limitata a 500 milioni di euro.

Il restante 30% del patrimonio del fondo può essere destinato ad attività diverse dagli investimenti a lungo termine.

Sono poi ammissibili all’investimento attività reali di valore superiore a 10 milioni di euro, che generino un beneficio economico e sociale e immobili commerciali o residenziali che – secondo quanto indica la normativa – “contribuiscano alla crescita intelligente, sostenibile e inclusiva o alle politiche energetiche, regionali e di coesione dell’Unione Europea”.

 

ELTIF, COME SONO TUTELATI GLI INVESTITORI

Il regolamento europeo sugli ELTIF stabilisce alcuni paletti e fornisce alcuni suggerimenti per rafforzare la tutela degli investitori:

  • il gestore dell’ELTIF dovrebbe assicurare che un investitore al dettaglio (con un portafoglio non superiore a 500 000 euro) non investa in totale un importo superiore al 10% del portafoglio di un investitore in ELTIF;
  • l’ELTIF deve poter essere riscattato (a determinate condizioni) prima della fine del ciclo di vita del fondo. Tali diritti e le loro caratteristiche principali dovrebbero essere chiaramente predefiniti e comunicati nel regolamento o nei documenti costitutivi dell’ELTIF;
  • se l’orizzonte temporale dell’ELTIF superi i dieci anni, il gestore dovrebbe indicare chiaramente al sottoscrittore che il prodotto potrebbe non essere adatto a un investitore che non può mantenere un investimento a lungo termine.
Questo scritto è redatto a solo scopo informativo, può essere modificato in qualsiasi momento e NON può essere considerato sollecitazione al pubblico risparmio. Il sito web non garantisce la correttezza e non si assume la responsabilità in merito all’uso delle informazioni ivi riportate.
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