Sedex: il mercato dei covered warrants

Sulla scia del crescente proliferare di prodotti derivati creati dai laboratori di finanza di importanti banche italiane e internazionali al fine di soddisfare le esigenze sempre più sofisticate dei piccoli risparmiatori, Borsa Italiana ha ridefinito il vecchio mercato dei covered warrants, strutturandolo in modo più trasparente e lineare.

Ne è nato il SeDeX (mercato telematico dei securitised derivatives), mercato regolamentato telematico diviso in quattro segmenti che, pur non presentando sostanziali differenze in termini di modalità di negoziazione, suddividono i vari strumenti finanziari in essi quotati in classi omogenee per tipologia di struttura. Il tutto consente al piccolo investitore di avere una visione più chiara dei prodotti sui quali intende investire, distinguendo meglio quelli che si apprestano a logiche di investimento di medio periodo da quelli di natura più speculativa.

Entrando più nel dettaglio, ad oggi esistono i seguenti comparti:

1. covered Warrant Plain Vanilla, dedicato ai covered warrant classici, siano essi put o call;
2. covered Warrant Strutturati/Esotici, in cui rientrano i titoli derivati con strutture complesse, combinazione di call e put (es. Straddle) oltre a opzioni esotiche (p.e digitali);
3. leverage Certificates, ovvero certificati con effetto leva che tendono ad ampliare la performance dell’attività sottostante, sia essa positiva o negativa. Strumenti estremamente rischiosi da approcciare con attenzione e solo dopo un'approfondita conoscenza degli stessi;
4. investment Certificates, con due sottotipologie diverse quali i certificati che replicano passivamente l’andamento dell’attività sottostante, senza incorporare nessun effetto leva (Benchmark e Quanto) e i certificati che incorporano una o più opzioni accessorie (Equity Protection, Discount Certificates ecc);
5. un quinto segmento, “segmento covered warrant e certificates con regolamento presso sistemi esteri” verrà molto probabilmente introdotto successivamente.