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Obbligazioni RBS Trioplus: cedola sì o cedola no?

Un lettore chiede lumi su un'obbligazione strutturata di casa RBS

di Lucio Sgarabotto 17 feb 2012 ore 16:04
Domanda - Buongiorno, ho in portafoglio delle obbligazioni rbs trioplus scad.ott. 2012. Mi chiedevo se c'è possibilità di incassare una cedola a fine ottobre, oppure uscire ora che quotano 97.
Grazie

Risposta - Il titolo da lei citato è un’obbligazione strutturata abbastanza complessa. Ciò che è importante sapere è che essa è composta da un paniere di riferimento costituito in parti uguali dai seguenti tre indici:  DJEUROSTOXX  50,  Iboxx  Liquid  Corporates  TR, RICI  Rogers  International  Commodity  Index  Excess Return.

L’obbligazione erogherà la cedola a ottobre 2012 se il valore del paniere a scadenza sarà positivo rispetto al suo valore iniziale del 17/10/2007. Ad oggi il solo indice positivo è il Iboxx  Liquid  Corporates  TR, gli altri stanno subendo perdite rispettivamente del 10% e del 43%. Il rendimento del paniere risulta essere pertanto negativo e ci sono poche speranze che in pochi mesi esso possa recuperare tali perdite. Potrebbe pertanto vendere adesso l’obbligazione, ma si chieda prima per farne cosa. Il titolo oggi le offre un rendimento di circa il 3% lordo in nove mesi, dovrebbe pertanto trovare un investimento, a parità di sicurezza, che la remuneri altrettanto al netto dei costi necessari per le compravendite.

Mi permetta una consiglio: eviti in futuro le obbligazioni strutturate, nella maggior parte dei casi sono convenienti solo per chi le vende. Investa in prodotti semplici e comprensibili ne ricaverà maggiori soddisfazioni.

Cordialmente.
Lucio Sgarabotto
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