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Fondo chiuso immobiliare, visto che ci sei, batti un colpo

Antonio Lucenti traccia una panoramica su fondi immobiliari chiusi.

di La redazione di Soldionline 24 ott 2005 ore 15:12
di Antonio Lucenti

Molti riescono ad avere collegamenti sinaptici istantanei, reagendo immediatamente alle notizie. Io, purtroppo, devo riconoscere la mia necessità di 'digerire' mentalmente.
Per questo sto ancora riflettendo sulle dichiarazioni di Gerardo Solaro del Borgo, amministratore delegato di Db Fondimmobiliari a MF I&O rilasciate a fine novembre dell'anno scorso «la borsa non è fatta per i fondi immobiliari chiusi è meglio che gli investitori comprino le quote dei fondi per tenerle fino a scadenza»'..secondo Solaro del Borgo la quotazione dà l'idea di poterli trattare come un prodotto di breve...-.

Fondo chiuso:
perché costituito da un capitale predeterminato, suddiviso in un numero definito di quote
Immobiliare:
perché può investire, e lo fa, fino al 90% del capitale (10% liquidità di servizio) in 'beni immobili, in diritti reali di godimento sugli stessi, in partecipazioni di controllo in società immobiliari non quotate' compravendita ed amministrazione
Attenzione: non confondere con i fondi mobiliari aperti specializzati immobiliari, che investono in azioni di società quotate che svolgono attività collegate alla sfera immobiliare
Questa classe di fondi è realmente disponibile per il pubblico solo da un triennio circa, a seguito degli adeguamenti normativi che lo hanno permesso, tra i quali:
è stato ridotto il lotto minimo dai 100 milioni precedenti a 3 milioni (di lire);
è stata istituito l'obbligo di quotazione in Borsa entro 24 mesi dal collocamento;
è stata applicato un regime fiscale che prevede una tassa patrimoniale (1%) in capo al fondo e nessuna tassazione sul capital gain;
il decreto applicativo di quest'anno (n. 47 del 31 gennaio 2003) permette di prevedere nel regolamento emissioni successive di quote.
Uno strumento relativamente nuovo per il nostro risparmiatore, che prima, per trovare qualcosa di simile, poteva acquistare solo quote di Sicav.
(A me piace comprare italiano, perché capisco la lingua, conosco le abitudini, frequento le leggi, tocco con le mie mani e, fino ad un certo punto, so con chi ho a che fare: una discutibilissima luce buffettiana illumina le mie scelte.)

Le caratteristiche:
durata tra i 10 e i 30 anni;
patrimonio minimo del fondo: 100 milioni di euro;
ad oggi, dei 14 fondi immobiliari chiusi esistenti, 8 sono negoziati in Borsa, mentre gli altri sono in attesa di entrarvi;
investono esclusivamente in immobili dedicati all'area del terziario e del commerciale (uffici, centri commerciali, cliniche, cinema, complessi produttivi, aree dismesse...);

se acquistati in collocamento pagano anche una commissione di ingresso (da 0,5 a 4% !), altrimenti solo una commissione di gestione compresa tra 1,5 e 2%;
la norma prevede che semestralmente una commissione di esperti calcoli e certifichi il valore della proprietà immobiliare per rendere pubblico il Nav;
obiettivo, non limite, di rendimento (mediamente il 5% annuo) che dovrebbe essere pagato alla scadenza, ma che alcuni fondi hanno già cominciato a versare, bontà loro;
alla scadenza, il rimborso avviene con modalità e conteggi che è bene esaminare attentamente nel prospetto, prima di acquistare le quote;
sui siti Internet dedicati, munifica trasparenza che a me piace particolarmente, si possono trovare gli indirizzi degli immobili e spesso anche le loro foto: eh sì, qualche differenza con i fondi aperti c'è...

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