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Il rally di borsa di Natale? Finirà a San Nicola

L’atteso rally di fine anno è già iniziato e si concluderà prima del previsto. Probabilmente già ai primi di dicembre. Altrimenti i mercati lo potrebbero pagare con una correzione a gennaio 2020

di Redazione Soldionline 22 nov 2019 ore 11:52

rally-nataleSul rally di Natale, o di fine anno ci contano - ogni anno - quasi tutti gli investitori. E anche i gestori, che in tal modo possono presentarsi ai consuntivi di fine esercizio con performance sempre più positive. Naturalmente non è detto che un rally di fine anno si verifichi per forza. Come ogni andamento di mercato dipende da moltissimi fattori e la stagionalità è solo uno di essi.

Ma nel 2019 il rally di Natale ci sarà? Secondo Harald Berres, portfolio manager della società d’investimento indipendente Ethenea, una fase rialzista è già in atto. Ma potrebbe non avere il respiro giusto per arrivare fino al prossimo 25 dicembre o a fine 2019. Ecco il report dell'esperto, che spiega anche perché c'è sempre così tanta attesa per una fase rialzista nell'ultima parte dell'anno:

Come accade per le maree, anche i mercati azionari mondiali sono soggetti a fluttuazioni ricorrenti. Mentre i mesi invernali e primaverili sono considerati come tipici mesi rialzisti, gli investitori tendono a temere l'estate e l'autunno. Questo perché molte battute d'arresto gravi, come è stato per il lunedì nero del 1987 o per l'11 settembre 2001, si sono verificate in autunno. Dato che i mercati azionari sono stati spesso in grado di riprendersi da queste battute d'arresto tra novembre e dicembre, è nato il mito del rally di fine anno. Si tratta in realtà di un rally di dicembre che non di un effettivo rally di fine anno. Tra Natale e Capodanno, infatti, la stagione delle vacanze si traduce in un turnover di Borsa che è troppo debole per stimolare i mercati.

Ora che ci stiamo avvicinando alla fine del 2019, la domanda da 1 milione di dollari è: ci sarà un rally di fine anno? La risposta è semplice: in realtà siamo già nel bel mezzo del rally.

Nelle ultime quattro settimane tutti gli indici sono cresciuti vistosamente e, dato l'alto livello di pessimismo degli investitori, i mercati azionari sono letteralmente decollati a partire da metà settembre, con un’impennata dei prezzi. Allo stesso tempo, il sentiment è migliorato e porta a disegnare un quadro ottimistico. Dato che un ottimismo eccessivo può essere dannoso per i mercati, è improbabile che vedremo una prosecuzione del bull market a questi ritmi.

Pertanto, è più facile prevedere un rally di San Nicola, festa che cadrà il 6 dicembre, piuttosto che un rally di Capodanno. Del resto, alla fine dell'anno i mercati azionari hanno bisogno di consolidamento, altrimenti potrebbero surriscaldarsi e pagare poi con una correzione a gennaio 2020.

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