Borse Europa ai livelli di un anno fa. Perché nessuno ci crede?

Commento giornaliero di www.recce-d.com

Nel corso di questa settimana, abbiamo proposto un'analisi di dettaglio sulle Borse europee: lo spunto è che, nonostante un clima di esuberanza più o meno razionale che ha investito le Borse internazionali, e nonostante tutta una serie di titoli sui giornali che parlavano di “boom economico” in Europa, le Borse si trovano oggi allo stesso livello di 12 mesi fa, un fatto come minimo curioso. Curioso, e forse anche preoccupante, se aggiungiamo alcuni elementi che sono emersi nelle ultime settimane: vediamo due esempi con l’aiuto dei grafici.

•     Nel primo grafico sotto, vedete che l’indice di fiducia degli investitori per Eurozona è sceso rapidamente, negli ultimi mesi, ed è sceso così tanto non solo da azzerare il rialzo di Trump, ma da fare ritornare la situazione, addirittura, alla metà del 2016
•     Nel secondo grafico in basso, vedete che nel comparto ETF del mercato azionario alcuni strumenti a larga diffusione soffrono da mesi di deflussi di fondi: che vuol dire investitori che escono dall’investimento in Europa

Si sarebbe tentati di commentare che si diffonde la sfiducia nell’Europa. Ma non è vero: lo dimostrano i mercati delle obbligazioni sempre vicini al loro livello massimo di prezzo (minimi assoluti di rendimento), e soprattutto il massimo di periodo dell’euro contro dollaro USA, vicino a 1,2500. Quindi, il messaggio che arriva è: nessuno crede nelle Borse europee, nonostante un livello di tassi che resta eccezionalmente basso e nonostante una valuta forte. Come vedete, un quadro molto complesso, che meriterà ulteriore attenzione ed approfondimenti.

Fonte: BBG

Fonte: BBG

Nel daily dedicato ai Clienti, The Morning Brief, di oggi 12 aprile 2018, abbiamo trattato i seguenti temi:

1.     Resta senza direzione la Borsa di New York. E quindi anche le Borse di tutto il Mondo
2.     L’inflazione USA è stabilmente al di sopra del livello fissato come obbiettivo dalla Fed
3.     Il dollaro stamattina resta ancora vicino a 1,2300 contro euro
4.     SEZIONE L'OPERATIVITA'    questa settimana sul piano operativo ci occupiamo delle valutazioni e delle prospettive delle Borse europee
5.     SEZIONE L'ANALISI    il tema della nostra Analisi sarà il peso del debito sui conti delle Aziende

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