Banche italiane: rafforzamento di che cosa?

Commento giornaliero di recce-d.com

Banca Carige è stata sospesa ieri dalle contrattazioni e poi in serata è arrivata la conferma della “ricapitalizzazione forzata” fatta coi soldi del Fondo Interbancario. Già venerdì sera aveva chiuso al livello più basso di prezzo di ogni tempo, come vedete sotto nel primo grafico: l’allarme era chiaro. Banca Carige, a nostro parere, non è una storia così interessante, visto che è solo una delle tante code di una crisi di sistema che abbiamo già discusso anche qui su SoldiOnline.it.

Ma ne scriviamo perché ieri Carige ha risvegliato l’attenzione degli operatori sul tema banche italiane: ad esempio, vediamo come l’Agenzia Reuters ha raccontato al mondo la cosa, perché è utile a mettere la vicenda nella giusta prospettiva:

Weakened by years of mismanagement and more recently by shareholder infighting, it has fallen behind in the restructuring process that has seen rivals shed bad debts in the past two years. The bank has twice this year failed to issue subordinated debt due to the high yields demanded by investors. The European Central Bank (ECB) has given it until Nov. 30 to detail how it will fill its capital gap before the end of the year. With institutional funding markets closed to all but the strongest lenders, Italian banks would take up the bulk of a 400 million euro subordinated bond Carige plans to issue to quickly replenish its second-tier capital, the sources said. The bank’s leading shareholders, mostly local businessmen, are also expected to pitch in. Carige will then launch a new share issue in coming months to repay the bond, one of the sources said. The banks that bought the bond will convert the debt into equity by taking on unsold shares, with a view to eventually liquidating their holdings, the source added. The process will be carried out through a section of Italy’s depositors’ guarantee fund dubbed ‘Voluntary Scheme’, to which all the main banks contribute on a voluntary basis to avoid falling foul of European state aid rules.

Di queste osservazioni di Reuters, portiamo alla vostra attenzione due tematiche: il ruolo del mercato dei titoli subordinati bancari, dei quali una fetta non piccolo è stata spinta nelle tasche dei Clienti (delle banche stessa, ma pure delle Reti di vendita) e poi il ruolo del “Voluntary scheme” che mette le altre banche in condizione di aiutare la banca in difficoltà utilizzando il Fondo Garanzia Depositi.

A fine giornata, il commento di Modiano:

Parlando in conferenza stampa il presidente Modiano ha espresso soddisfazione per l'operazione. "Abbiamo una banca pulita", ha detto. Il banchiere ha parlato di "Pulizia radicale dei conti unita alla solidarietà di mercato che ci permette di accoppiare pulizia di bilancio e assetto patrimoniale robusto". "La complessiva operazione di ripatrimonializzazione - spiega una nota della banca - consente al management della banca di sviluppare idonee strategie industriali, inclusa la valutazione di possibili aggregazioni".

Su quest’ultimo punto, noi di Recce’d abbiamo grandissimi dubbi: sarà utile ricordare la portata e l’utilità dei precedenti salvataggi, ed anche gli episodi più recenti (da Fondo Atlante a MPS) hanno confermato che i tanti interventi di salvataggio non sono certo andati nella direzione di restituire al sistema bancario italiano solidità, e tanto meno efficienza. Ora, non ci resta che attendere il prossimo.

Fonte: grafici di SoldiOnline.it

Nel daily dedicato ai Clienti, The Morning Brief, di oggi 13 novembre 2018, abbiamo trattato i seguenti temi:

• La settimana dei dati per l’inflazione si apre col dollaro a 1,1200 contro euro
• Il mercato azionario globale apre in calo la settimana
• La situazione politica in Italia resta molto fragile
• SEZIONE L'OPERATIVITA'    anche questa settimana sul piano operativo ci occupiamo della complicatissima situazione dei mercati obbligazionari in questa fine di 2018
• SEZIONE L'ANALISI    il tema della nostra Analisi sarà anche questa settimana la crescita economica e la stabilità finanziaria in Cina

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