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100 giorni al 2019: il portafoglio azionario

Uno dei temi più caldi è rappresentato dalla divergenza interna ai mercati di Borsa, tra settori e settori ma anche tra titoli e titoli. Divergenza che tocca il suo livello più clamoroso negli USA

di Valter Buffo 11 set 2018 ore 09:06

Commento giornaliero di www.recce-d.com

 

E’ quasi impossibile riassumere, in un solo contributo, tutti i temi che influenzano il mercato azionario internazionale in questa parte iniziale di settembre: noi abbiamo offerto, sia attraverso il Blog sia in documenti riservati al Cliente, una analisi di dettaglio di numerosi temi nel corso delle ultime settimane, dalle trimestrali alla crescita economica, dalla politica monetaria al commercio internazionale, e così via.

grafico-azioniPer ragioni di sintesi, oggi in questo contributo scegliamo solo uno dei temi più caldi, ovvero la divergenza interna ai mercati di Borsa, tra settori e settori ma anche tra titoli e titoli, divergenza che tocca il suo livello più clamoroso negli Stati Uniti. E allora, visto che domani Apple terrà il suo evento di presentazione dei nuovi i-Phone (evento dal quale Recce’d si attende poco o nulla, per dirla tutta: ma se ne scriverà e parlerà), buttiamoci anche noi sul tema FAANG. Partendo dal primo dei due grafici, e dal testo qui sotto che lo accompagna.

 

Thus far this year, the best trade in the U.S. stock market is also the best trade of 2017, as well as the best of many others of the past several years. Despite some hints that value-based strategies could be poised for a rebound—following roughly 10 years of underperformance—so-called momentum stocks have continued to lead the overall market of late, shaking off recent bouts of volatility to resume their uptrend. According to Bespoke Investment Group, the top-performing S&P 500 SPX, -0.44%  stocks over the month of August were also the names that have been performing well in 2018 leading up to the start of the month. By that same token, August’s worst performers of last month were also the names that have been struggling from the start of January through the end of July. “Owning winners is often derided by contrarians as a way to underperform,” the firm wrote in a report, but these results are “one example of momentum begetting more momentum in financial markets.”

 

In sostanza. Sulla Borsa USA in questo 2018 tutti comprano... i titoli “che tutti comprano”. E’ una buona strategia di investimento, il “puntare sui vincenti”? Oppure, è solo il riflesso di una "psicosi collettiva"? Le opinioni sono diverse (nel secondo grafico qui sotto), anche a Wall Street, e persino all’interno di una singola banca di investimento, autorevole come Morgan Stanley.

 

Morgan Stanley thinks the growth stocks that have pushed the S&P 500 Index to record highs are poised to roll over, sparking a double-digit decline in U.S. equities. That’s one opinion. But the investment bank is also the most optimistic firm on Wall Street when it comes to how much shares of two of those market leaders -- Amazon.com Inc. and Google parent Alphabet Inc. -- will gain over the next year.

 

andamento-divergenze-settoriali-sp500-agosto-2018

Fonte: Bespoke

 

consensus-analisti-morgan-stanley-faang-2018

Fonte: Bloomberg

 

Nel daily dedicato ai Clienti, The Morning Brief, di oggi 11 settembre 2018, abbiamo trattato i seguenti temi:

  • Il dollaro ieri si è indebolito fino a 1,1600 contro euro: giovedì ascolteremo la BCE anche su questo
  • Grande attesa per i dati USA per l’inflazione di dopodomani
  • Nonostante il rimbalzo di ieri,  in Italia restano aperte numerose questioni in merito alla Legge Finanziaria
  • SEZIONE L'OPERATIVITA'    questa settimana sul piano operativo ci occupiamo del settore banche in forte difficoltà in questo 2018
  • SEZIONE L'ANALISI    il tema della nostra Analisi sarà questa settimana la situazione dell’Eurozona in vista della prossima riunione della BCE

 

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