Analisi a cura di CFS Rating

Caratteristiche:
Il fondo WestLB Mellon Compass Euro Small Cap Eq. C Euro  investe in titoli azionari appartenenti all’area Euro e conseguentemente quotati in una delle borse della zona EMU. In termini dimensionali la selezione delle società target è circoscritta alle realtà con un capitale flottante quotato in borsa inferiore ai tre miliardi di Euro. La gestione è attiva come dimostrano gli scostamenti dal benchmark dichiarato (Euro Stoxx TMI Small Index Net Return) sia in termini geografici che settoriali.

Analisi:
Analizzando il fondo all’interno della sottocategoria di appartenenza, osserviamo performance a 1 e 3 anni significativamente superiori alla media dei competitor. A conferma di ciò notiamo come il comparto si posizioni nel primo quintile di rendimento di sottocategoria sia nel 2009 che nel 2010. A questi risultati molto positivi fa da contraltare un 2011 che non sembra iniziato nel migliore dei modi per il comparto tanto da farlo scivolare nel penultimo quintile di rendimento in seguito ai risultati inferiori alla media. Passando ad osservare il confronto con il benchmark dichiarato, a fine marzo il fondo riportava risultati year to date superiori, seppur lievemente, all’indice e nel 2010 la sovraperformance aveva superato i 6 punti percentuali. In termini di asset allocation geografica il comparto, a fine marzo, sovrappesava Francia e Olanda a discapito dell’Italia e a livello settoriale si evidenziava un sottopeso di Banche, Food & Beverage, Health Care, Real Estate e Media a favore di Risorse di Base, Materie Prime, Beni e Servizi Industriali e Tecnologia.

Plus: Risultati a 3 anni significativamente superiori alla media.

Minus: Risultati year to date deludenti rispetto agli anni precedenti rispetto alla media di sottocategoria.