Analisi a cura di CFS Rating

Caratteristiche:
Il fondo JF Pacific Balanced D (acc) USD  è uno dei pochi prodotti bilanciati, distribuiti in Italia, focalizzati sull’area Pacifica. Lo strumento oggetto dell’analisi odierna investe almeno il 67% del patrimonio in azioni di società aventi la sede legale o la parte preponderante della propria attività in un paese dell’area, compreso il Giappone che ne rappresenta la nazione più presente in portafoglio dato il peso della sua piazza finanziaria rispetto alle altre. La parte restante è investita in strumenti obbligazionari sia appartenenti alla categoria dei governativi sia dei corporate. La gestione è attiva anche se gli scostamenti dal benchmark di riferimento (50% MSCI All Countries Pacific Index Total Return Net, 50% JPM Asia Credit Index Total Return Gross), in termini di performance, non sono particolarmente evidenti, soprattutto negli ultimi due anni.

Analisi:
Confrontando il comparto con i suoi compagni di categoria CFS Rating, osserviamo risultati a tre anni significativamente superiori rispetto alla media e anche sull’orizzonte temporale di un anno le performance danno ragione al fondo JP Morgan. La generazione di valore è decisamente maggiore della media benché su periodi più brevi (year to date e 3 mesi) i dati siano inferiori ai competitor poiché fortemente condizionati da quanto successo in Giappone e alla inevitabile ripercussione economica. In termini di rischio, i valori di deviazione standard a 1 e a 3 anni sono peggiori della media ma sull’orizzonte temporale più lungo la differenza si riduce considerevolmente. Risulta invece significativo il livello di downside risk rispetto agli altri fondi bilanciati.

Plus: Buona la capacità di generare alfa.

Minus: Downside risk superiore alla media di categoria.