Caratteristiche:
Il fondo Henderson Horizon Pan Europ. Smaller Co. A2 Euro investe almeno il 75% del proprio patrimonio in titoli azionari di società che hanno la loro sede legale in Europa e che rientrano nell’ultimo 25% del proprio mercato di riferimento in termini di capitalizzazione. L'obiettivo del gestore è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo mediante un’attività di asset allocation e di stock picking estremamente attiva rispetto al benchmark dichiarato (HSBC Smaller Companies Pan European Index). Le commissioni di gestione sono inferiori alla media dei competitor ma il profilo è appesantito dalle commissioni di performance.

Analisi:
Per l’analisi odierna abbiamo considerato i fondi appartenenti alla categoria CFS Rating degli Azionari Europa e più specificatamente alla sottocategoria Europa; abbiamo infine ridotto il gruppo di riferimento ai soli fondi che investono in azioni di piccola e media capitalizzazione. Dalle nostre analisi risulta evidente che il fondo genera alfa in modo superiore alla media dei competitor e i sovra rendimenti sono evidenti su tutti gli orizzonti temporali presi in esame (6 mesi, year to date, 1 e 3 anni). Sull’orizzonte temporale più lungo le performance superano di oltre 20 punti percentuali la media. Questi ottimi risultati hanno come rovescio della medaglia una volatilità a 1 e soprattutto a 3 anni superiore rispetto al pear group di riferimento. A conferma di ciò osserviamo come il comparto si posizioni nel primo quintile di performance di sottocategoria nel 2009 e nel 2010 mentre nel biennio precedente era tra i peggiori, attestandosi nell’ultimo quintile. 

Plus: Performance a 1 e 3 anni significativamente superiori rispetto alla media dei competitor.

Minus: Volatilità a 3 anni maggiore della media.