Analisi a cura di CFS Rating

Caratteristiche:

Il fondo CS-L EF Small&Mid Cap Germany B appartiene alla categoria CFS Rating degli Azionari Euro e più specificatamente alla sottocategoria Germania. Il portafoglio è investito prevalentemente in società piccole e medie quotate sul mercato tedesco e l’obiettivo della gestione è la massimizzazione dell’incremento del capitale. Per società a piccola e media capitalizzazione si intendono tutte le società non comprese nell’indice DAX30. Analizzando il portafoglio a fine 2010 osserviamo che solamente una parte residuale degli investimenti, pari al 6,71%, non è tedesca e di questa minoranza la maggior parte è riconducibile ad asset francesi. Il benchmark dichiarato dal gestore è il Midcap Market Index.

Analisi:

Osservando i risultati ottenuti dal fondo rispetto alla media di sottocategoria, notiamo performance superiori ad un anno e ancor più a 3 anni. Questi ottimi risultati sono confermati dal posizionamento nel primo quintile di performance sia nel 2009 che nel 2010. Proprio in questi due anni il fondo è riuscito a sfruttare al meglio la ripresa dei mercati sovraperformando anche il proprio benchmark di riferimento sia a 1 che a 3 anni. All’interno della sottocategoria ha invece fatto male nella fase più acuta della crisi infatti nel 2008 si posiziona nell’ultimo quintile in termini di risultati. In generale la gestione attiva del fondo è in grado di generare alfa in maniera significativa. In termini di volatilità osserviamo risultati superiori alla media di sottocategoria sia a 1 che a 3 anni. Segnaliamo infine che le commissioni di gestione risultano superiori alla media.

Plus: Ottimi risultati sui 3 anni rispetto alla media di sottocategoria e al benchmark dichiarato.

Minus: Volatilità a 1 e 3 anni superiore alla media.