MainFirst Bank ha peggiorato la valutazione su Mediolanum. Gli analisti, in un’analisi datata 30 luglio, hanno tagliato a 2,9 euro il prezzo obiettivo sulla compagnia guidata da Ennio Doris e consigliano la vendita delle azioni. Il precedente giudizio degli analisti era “Neutrale”.
Nella loro valutazione gli analisti hanno inserito un maggiore livello di rischio, dovuto alla possibilità che Mediolanum cresca tramite acquisizioni sul mercato domestico, come segnalato dal management in occasione della presentazione dei risultati semestrali. Una scelta del genere, segnalano gli analisti, costituirebbe un deciso cambio di strategia per Mediolanum.

Gli esperti di MainFirst Bank hanno evidenziato che Mediolanum ha chiuso il primo semestre del 2010 con una forte crescita dei ricavi, bilanciata da un ammontare più elevato delle attese per le commissioni pagate.
Nel dettaglio, la compagnia guidata da Ennio Doris ha chiuso il primo semestre con un utile di 85 milioni di euro, in calo del 21% rispetto al risultato dello stesso periodo del 2009.
Le masse amministrate si sono attestate a 43,042 miliardi di euro, in crescita del 7% dall’inizio dell’anno e del 30% rispetto al 30 giugno 2009. La raccolta netta totale è invece stata positiva per 2,617 miliardi di euro, in aumento del 24% rispetto al primo semestre del 2009.

Gli analisti di MainFirst Bank prevedono che Mediolanum possa chiudere il 2010 con un utile netto di 198 milioni di euro, in contrazione rispetto ai 217 milioni ottenuto lo scorso anno. Di conseguenza, l’utile per azione dovrebbe scendere da 0,3 euro a 0,27 euro.
Gli esperti prevedono che la redditività della compagnia possa tornare a crescere a partire dal 2011, esercizio che dovrebbe chiudersi con un utile netto di 218 milioni di euro. Secondo le stime degli analisti il risultato finale di Mediolanum dovrebbe aumentare a 232 milioni nell’esercizio successivo. Di conseguenza l’utile per azione dovrebbe risultare pari a 0,3 euro e 0,32 euro rispettivamente nel 2011 e nel 2012.
MainFirst Bank prevede che il dividendo relativo all’esercizio 2010 dovrebbe essere pari a 0,14 euro, rispetto agli 0,15 euro dello scorso esercizio. La cedola dovrebbe tornare a crescere nei prossimi due esercizi, salendo rispettivamente a 0,15 euro e a 0,16 euro.