Il bond retail di Enel: caratteristiche e tempistica

Enel per gli italiani è sinonimo di energia elettrica. Tuttavia, a un'analisi più dettagliata dell’azienda, si scopre una struttura più complessa. Cerchiamo di capire meglio le attività svolte dal colosso guidato da Fulvio Conti.

Innanzitutto, la capogruppo, nella propria funzione di holding industriale, definisce gli obiettivi strategici a livello di gruppo e di società controllate e ne coordina l’attività. Enel svolge, inoltre, la funzione di tesoreria centrale, provvede alla copertura dei rischi assicurativi, fornisce assistenza e indirizzi in materia di organizzazione, gestione del personale e relazioni industriali, nonché in materia contabile, amministrativa, fiscale, legale e societaria. Senza dimenticare che Enel è attualmente titolare di un contratto di importazione di energia elettrica con Atel sulla frontiera elvetica.

Passiamo ora all’analisi delle attività dell’intero gruppo.
Enel è il primo operatore in Italia e Spagna e uno dei principali operatori a livello mondiale nel settore della generazione, distribuzione e vendita di energia elettrica. Dal giugno del 2009 il colosso elettrico detiene una partecipazione pari al 92,06% del capitale sociale di Endesa, il principale operatore spagnolo nel settore dell’energia elettrica. La controllata iberica è presente con le proprie attività anche in altri paesi europei e in America Latina. Enel è attiva anche nell’Europa Centrale (Francia, Slovacchia e Belgio), nell’Europa sud-orientale (Romania, Bulgaria e Grecia) e in Russia.
A fine 2008, Enel disponeva di impianti di generazione (termici, idroelettrici, geotermici e da altre fonti) con una potenza efficiente netta pari a 83,3GW. A titolo di confronto il colosso francese Edf disponeva di una capacità di generazione pari a 141 GW, mentre la tedesca E.On si era fermata a 74 GW. Più indietro GDF-Suez e RWE. Nei primi nove mesi del 2009, la produzione netta di energia elettrica del gruppo è stata pari a 195,8 TWh (253,2 TWh nell’intero 2008), mentre l’energia distribuita sulla rete elettrica è stata pari a 289,1 TWh (393,5 TWh nel 2008).
Al 31 dicembre 2008, il gruppo era il primo operatore in Italia nella fornitura di energia elettrica sul mercato libero con una quota del 27% dei volumi totali consegnati.

Inoltre, Enel, attraverso la controllata Enel Green Power (costituita nel mese di dicembre del 2008), è attiva a livello internazionale nel settore dello sviluppo e della gestione di attività di generazione di energia da fonti rinnovabili, con oltre 500 impianti operativi e una potenza efficiente netta installata al 31 dicembre 2008 di 4.464 MW, suddivisa fra idroelettrico non programmabile (2.498 MW), eolico (1.237 MW), geotermico (678 MW), solare (4 MW) e da biomasse e altre fonti (47 MW).
Nell’esercizio 2008, la produzione netta di energia da fonti rinnovabili è stata pari a 17,2 TWh, generata da impianti idroelettrici non programmabili per 9,7 TWh, da impianti geotermici per 5,2 TWh, da impianti eolici per 2,1 TWh e da impianti a biomassa e altro per 0,3 TWh, evitando nell’esercizio l’emissione di 13 tonnellate di anidride carbonica.
Nell’ambito della propria strategia di valorizzazione delle attività nel campo delle fonti rinnovabili, Enel sta esaminando le possibili opzioni per la cessione di una quota di minoranza di Enel Green Power.

Enel è attiva anche nell’importazione, distribuzione e vendita di gas naturale in Italia e all’estero. Nei primi nove mesi del 2009 ha venduto complessivamente 5,8 miliardi metricubi di gas (8,2 miliardi metricubi di gas nell’esercizio 2008).
Al 31 dicembre 2008, Enel era il secondo operatore in Italia nella vendita di gas naturale, con 5,7 miliardi di metricubi venduti nell’intero esercizio.
Enel svolge attività di stoccaggio di gas naturale attraverso Enel Stoccaggi. Questa attività consiste nel deposito di gas in depositi naturali costituiti in Italia da giacimenti esausti (ossia giacimenti sottosuolo).
Il gruppo, tramite la divisione Nuove Energie, sta sviluppando un terminale di rigassificazione di GNL a Porto Empedocle (AG). La Regione Sicilia ha emesso il decreto autorizzativo alla costruzione ed esercizio dell’impianto. L’avvio dei lavori di costruzione è previsto nel 2010, per una durata di 4 anni e un investimento di circa 650 milioni di euro

Per quanto riguarda il nucleare, in Francia è stato completato il programma 2008 di inserimento dei tecnici e ingegneri Enel nel team di EdF che partecipa al progetto ed alla realizzazione della centrale nucleare di III generazione avanzata European Pressurized Reactor (EPR) di Flamanville in Francia.
A questo proposito, Enel e EdF hanno costituito una joint venture denominata “Sviluppo Nucleare Italia S.r.l.”, con il compito di realizzare gli studi di fattibilità per la costruzione in Italia di almeno 4 centrali nucleari con la tecnologia di terza generazione avanzata EPR. Enel ed EDF detengono il 50% ciascuna della joint venture.
Inoltre, in Slovacchia sono in corso i lavori per la realizzazione delle unità 3 e 4 della centrale nucleare di Mochovce. È previsto che la produzione dell’unità 3 abbia inizio nel dicembre 2012 e che la produzione dell’unità 4 abbia inizio nel settembre 2013.