Il bond retail di Enel: caratteristiche e tempistica

A conferma delle voci che circolavano da qualche giorno negli ambienti finanziari Enel ha ufficializzato il lancio del suo bond riservato alla platea dei risparmiatori. Così, dopo la scorpacciata di obbligazioni che le principali società di Piazza Affari hanno dato in pasto in questi ultimi mesi agli investitori istituzionali, il gruppo di Fulvio Conti dedica uno strumento al segmento retail. Una categoria di investitori che in queste settimane è alla ricerca di modi per aumentare la diversificazione dei propri portafogli (e quindi abbassare i rischio complessivo) o semplicemente alla ricerca di alternative agli strumenti meno rischiosi, come le obbligazioni di stato.

Enel, intanto, ha comunicato che ieri sera è arrivato l’ok della Consob per la pubblicazione del prospetto informativo relativo all’offerta pubblica e alla quotazione sul Mercato Telematico delle Obbligazioni, il MOT, della sua ultima emissione obbligazionaria. Un’emissione della durata di 6 anni e del valore di 2 miliardi di euro (aumentabile fino a 3 miliardi), a tasso fisso e a tasso variabile, che sarà riservata ai risparmiatori italiani e a quelli di altri Paesi europei (Francia, Germania, Belgio e Lussemburgo). Enel è così il primo emittente italiano a proporre ai risparmiatori retail delle obbligazioni corporate anche al di fuori dei confini nazionali.
La società, nella nota stampa, ha specificato che i proventi dell’offerta saranno “destinati a finalità di gestione operativa generale del gruppo, ivi incluso il rifinanziamento dell’indebitamento consolidato”.

L’inizio del periodo d’offerta è programmato per il prossimo 15 febbraio, mentre il termine è fissato per il successivo 26 febbraio 2010, salvo chiusura anticipata o proroga. Il lotto minimo per aderire sarà di 2mila euro, pari a 2 obbligazioni del valore nominale di mille euro ciascuna, con possibili incrementi pari ad almeno 1 obbligazione, per un valore nominale di mille euro ciascuna. La nota della società ricorda che l’adesione all’offerta delle obbligazioni non comporterà alcuna spesa o commissione di sottoscrizione.

La tranche a tasso fisso garantirà un rendimento dato dalla somma del tasso midswap a 6 anni a fine del periodo d’offerta e un ulteriore margine di rendimento, che sarà compreso tra 65 e 125 punti base. Tale rendimento sarà comunicato entro 5 giorni lavorativi dalla conclusione del periodo d'offerta in Italia. In midswap a 6 anni, nella seconda parte dei 2009, è stato compreso tra il 2,824% e il 3,221%.
Ipotizzando che a fine offerta il tasso midswap di periodo fosse al 2,8% (i livelli attuali), la remunerazione della tranche a tasso fisso sarà compresa tra il 3,45% e il 4,05%.

La tranche a tasso variabile garantirà invece un rendimento indicizzato all’Euribor a 6 mesi, maggiorato di un margine di rendimento compreso tra 65 e 125 punti base. Così come succederà per la tranche a tasso fisso, anche questo livello di rendimento sarà definito al termine del periodo d’offerta in Italia e comunicato entro 5 giorni lavorativi. Il tasso Euribor, nel secondo semestre del 2009, è oscillato tra lo 0,987% e l’1,303%.
Ipotizzando che a fine offerta il tasso Euribor semestrale fosse allo 0,97% (i livelli attuali), la prima remunerazione della tranche a tasso variabile sarà compresa tra l’1,62% e il 2,22%.

Soldionline.it, con uno speciale editoriale che partirà nella giornata di domani 11 febbraio, seguirà l'operazione.