Articolo a cura di Evaluation.it

Introduzione
La correzione dei prezzi degli ultimi 2 mesi potrebbe costituire un'interessante opportunità di ingresso in Tod's che continua a registrare risultati in forte miglioramento e mostra multipli meno proibitivi di un tempo.

Profilo Societario
Il Gruppo Tod's è uno dei protagonisti dell'industria del lusso, attivo nella creazione, produzione e distribuzione di calzature, pelletteria ed abbigliamento di lusso con i marchi Tod's, Hogan e Fay. Tali prodotti sono distribuiti in tutto il mondo e si caratterizzano per lo stile di lusso contemporaneo, coniugando esclusività, qualità, tradizione artigianale, modernità e grandissima fruibilità.

Analisi titolo Tod's



Le azioni Tod's fanno parte del paniere Ftse Italia Mib e rientrano nel segmento Blue Chips.
Tod's mostra una rischiosità inferiore alla media del mercato (beta minore di 1) che riflette la diversificazione geografica del business e la bassa correlazione dei ricavi al ciclo economico.
Negli ultimi 3 anni il titolo Tod's ha registrato una performance dell'89,6% nettamente migliore rispetto al -47,3% dell'indice Ftse Mib: il titolo ha avuto un andamento più brillante rispetto a quello dell'indice praticamente su tutto il periodo considerato, solo negli ultimi due mesi ha subito una correzione (-29%) paragonabile a quella del mercato.

	2008	Var %	2009	Var %	2010
Totale Ricavi	707,553	0,79 %	713,135	10,43 %	787,539
Margine operativo lordo	156,204	1,57 %	158,653	21,69 %	193,059
Ebitda margin	22,077		22,247		24,514
Margine operativo netto	126,601	-0,12 %	126,448	26,49 %	159,944
Ebit Margin	17,89		17,73		20,31
Risultato Ante Imposte	125,963	0,46 %	126,545	29,09 %	163,352
Ebt Margin	17,80		17,74		20,74
Risultato Netto	84,588	1,83 %	86,140	28,61 %	110,786
E-Margin	11,96		12,08		14,07
PFN (Cassa)	-72,831	143,29 %	-177,189	-45,54 %	-96,495
Patrimonio Netto	606,315	8,84 %	659,933	-6,29 %	618,441
Capitale Investito	544,359	-9,31 %	493,704	8,03 %	533,365
ROE	13,95		13,05		17,91
ROCE	23,257		25,612		29,988