Diversificare il portafoglio con obbligazioni BEI in AUD
Per diversificare il mio portafoglio alla luce della debolezza dell’Euro ho preso delle obbligazioni BEI in AUD al cambio di 1,46 circa. Vorrei il Suo parere in proposito. Mi piacerebbe inoltre fare del trading con le valute ma non saprei da dove iniziare e con chi.
Grazie per l’eventuale risposta
La sua scelta di posizionarsi su una valuta ad alto rendimento appare al momento decisamente indovinata e il primo grafico allegato, che rappresenta l’andamento del cross EUR AUD su scala giornaliera, conferma pienamente quanto sopra.
In particolare, non vedo nel medio-lungo termine segnali di allarme/debolezza particolari se non l’eventuale superamento del livello 1.50/1.51, dove magari valuterei l’opportunità di stoppare momentaneamente l’operazione per quanto riferibile alla componente cambio.
Come noterà sul grafico giornaliero allegato, infatti, l’eventuale superamento di questa importante resistenza dinamica di lungo termine potrebbe portare a un notevole apprezzamento dell’euro con conseguenti minusvalenze anche rilevanti data la sua esposizione in dollari australiani.
Lo scenario di breve termine, rappresentato da un grafico a 4 ore, mostra chiaramente la fase di deciso uptrend del cross in questione, che in caso di nuovo indebolimento sotto area 1.47 la vedrebbe beneficiare di un deciso apprezzamento della sua posizione in dollari australiani. Ripeto, solo una ascesa sopra area 1.50/1.51 sarebbe da considerare come un segnale molto compromettente per l’intera operazione in essere.
Anche i principali oscillatori/indicatori, evidenziati anch’essi nei grafici allegati, indicano che a breve la sua esposizione in AUD potrebbe ricominciare a pagare (ipercomprato e divergenza ribassista…)e un evidente segnale in tal senso sarebbe almeno una chiusura giornaliera sotto area 1.47.
Operativamente quindi manterrei in essere la posizione assunta eventualmente fino all’area 1.50/.151, che potrebbe essere utilizzata come valido stop per la posizione in essere.
E’ evidente, peraltro, che la mia analisi potrebbe risultare più approfondita solo conoscendo altri elementi compositivi del suo portafoglio complessivo, ma spero le sia comunque utile per monitorare l’andamento di questo specifico investimento.
Quanto al suo quesito sui brokers migliori con cui fare trading, anche in questo caso avrei bisogno di più elementi per consigliarla al meglio, visto che le offerte e la qualità dei servizi resi dai diversi brokers variano decisamente in base alle frequenze operative e al patrimonio complessivamente “tradato”.
Personalmente lavoro da anni con 2 dei principali brokers presenti sul mercato e riesco a sfruttarne al meglio i pregi a seconda dell’operatività che ho intenzione di attuare; mi sembrerebbe però poco corretto pubblicizzarne i nomi e le offerte in queste pagine e, in tal senso, la invito a contattarmi direttamente a mezzo email.
Distinti saluti
Pietro Paciello
(email: pietro.paciello@uptrend.it)
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Oreste Crimisi dice:
07 lug 2010 alle 14:14Ringrazio per la piu’ che esuriente risposta relativa ai bond in AUD. Vorrei acquistare qualcosa anche in ZAR e/o TRY (sempre BEI o equivalente) ma non ho idea a che livelli di cambio entrare.
Ringrazio fin d’ora per l’eventuale risposta.
Pietro Paciello dice:
07 lug 2010 alle 19:25Salve,
sarà mia cura nei post dei prossimi giorni inserire delle analisi anche sui cross da Lei segnalati.
Pietro Paciello
Pietro Paciello dice:
28 lug 2010 alle 09:17Come promessole, a breve in questa sezione verranno pubblicati due studi su EUR ZAR e USD TRY in risposta ai suoi quesiti.
Saluti
Pietro Paciello
Weiro dice:
03 ago 2010 alle 11:02Salve, ho visto che le BEI emettono titoli in TRy(lira turca)ad un tasso molto elevato rispetto al normale. Devo supporre quindi che i rischi con il cambio TRY/EURO siano molto altalenanti e con variazioni importanti?
Un grazie anticipatamente per una eventuale risposta.
Pietro Paciello dice:
04 ago 2010 alle 16:16Gentile Weiro,
Lei fa bene a valutare i rischi dovuti alle fluttuazioni valutarie, che possono impattare anche considerevolmente sul risultato dell’investimento e che quindi vanno analizzati con cura prima di decidere l’investimento stesso e monitorati costantemente durante tutta la sua durata.
L’emittente, la Bei appunto, gode del rating più elevato per tutte le agenzie di rating, quindi possiamo accantonare come marginale il rischio di default dell’emittente.
Le ragioni di rendimenti più elevati rispetto ad altre obbligazioni statali risiede però principalmente nel rating che il credito di quel paese merita al momento dell’emissione del titolo anche quando questo viene emesso non dallo Stato della valuta in cui è denominato il titolo obbligazionario ma dalla Bei.
Difatti, le fluttuazioni del cambio della moneta in cui è denominato il titolo sono direttamente correlate alle vicende macroeconomiche che vivono lo Stato cui la valuta si riferisce e lo Stato (o l’area nel caso dell’Euro) dell’investitore stesso.
Per quanto ovvio quindi, tanto più l’outlook ed il rating pro tempore sull’economia del Paese nella cui valuta viene emesso il titolo è elevato, tanto meno vengono valutati rischi di deprezzamento della valuta stessa rispetto all’euro e quindi tanto più basso sarà il tasso di interesse cui la Bei sarà disposta a remunerare l’investimento.
Al momento, la Turchia pur beneficiando di un outlook generalmente neutro/positivo, gode di un rating S&P pari a BB+ sul debito a lungo termine denominato in valuta locale, segno di una economia meno stabile rispetto ad altre economie considerate più forti con gli ovvi riflessi sulla volatilità della relativa moneta.
In conclsione, l’investimento in obbligazioni Bei denominate in valute diverse dall’euro necessita di una attenta valutazione in relazione agli obiettivi che l’investitore si propone ad alla composizione del portafoglio di investimento nel suo complesso, valutando l’opportunità di adottare tecniche di copertura del rischio cambio con l’obiettivo di calmierare la volatilità della valuta in cui è denominato il titolo.
Spero che quanto sopra La aiuti a decidere per il meglio.
Weiro dice:
02 nov 2010 alle 22:18La ringrazio molto per le specificazioni che mi ha dato
riguardo le BEI.
Valuterò cosa fare.