Risultato di una raccolta di opinioni effettuata tra imprenditori, banchieri, economisti e altri “testimoni privilegiati”, non contiene tabelle numeriche, ma solo informazioni in formato discorsivo. Gli argomenti trattati sono l’andamento della spesa dei consumatori, del mercato del lavoro, del costo del lavoro, della domanda di servizi finanziari, e della costruzione di case. Viene pubblicato due settimane prima delle riunioni del Federal Open Market Committee (Fomc). Assieme ad altri due altri libri, questi però segreti, viene consegnato ai membri del Fomc e contribuisce a formare la base conoscitiva comune su cui si fonderanno le scelte di politica monetaria. Più importante per comprendere lo scenario economico, che non come market mover delle piazze finanziarie.

Cos’èil Beige Book

Un libro, come nel nome, beige dal colore della copertina. Esce due settimane prima di ogni riunione ufficiale del Federal Open Market Committee (Fomc), la commissione della Federal Reserve che decide il livello del tasso di interesse interbancario. Contiene i risultati di interviste fatte a imprenditori, banchieri, economisti e altri “testimoni privilegiati” delle condizioni economiche delle diverse regioni degli Stati Uniti. Consegnato ai 19 membri del Fomc - assieme ad altri due libri, uno verde e uno blu, segretissimi – contribuisce a formare la base di conoscenza comune su cui fondare le scelte di politica economica. 

Come viene elaborato

Tre settimane prima della riunione del Fomc gli esperti di ogni sede regionale della Fed realizzano le interviste. Le domande riguardano la spesa dei consumatori, il mercato del lavoro, la possibile crescita del costo del lavoro, la domanda di servizi finanziari, la costruzione di case. Poi, entro la stessa settimana, una Fed regionale, a turno, elabora i risultati e li presenta in rapporto: il Beige Book, appunto.

I dati più importanti

Le informazioni contenute nel Beige Book sono esclusivamente in forma discorsiva, non ci sono tabelle numeriche. 

Beige Book, importanza per il mercato: media

Perché è importante il Beige Book? Perché leggerlo vuol dire leggere quello che leggono i membri del Fomc prima di decidere, magari nell’illusione di poterne prevedere le mosse. Poi, i membri del Fomc leggono anche altri report, segreti, ma è già qualche cosa. Solo che prevederne le mosse si è rivelata, nel tempo, un’impresa quasi impossibile. Meglio cercarci anche altro, quindi. Altro come la grande quantità di indizi preziosi che contiene sullo stato di salute dell’economia del paese.

Effetto sulle obbligazioni
Tassi di interesse in crescita possono far scendere i prezzi delle obbligazioni. E la Fed può decidere di alzare i tassi di interesse soprattutto se vede prospettive di crescita dell’inflazione che, a loro volta, possono realizzarsi quando l’economia stà già utilizzando molta della capacità produttiva disponibile, e sta ancora crescendo. Per tentare di capire se questo o altri scenari siano i più probabili, il Beige Book è sicuramente utile.

Effetto sulle azioni
Un’economia sana e vivace favorisce la crescita dei mercati azionari. Tranne quando, diventata troppo forte, spinge la Fed ad alzare i tassi di interesse. In casi come questo i costi dei prestiti aumentano e diminuiscono i profitti aziendali, e con questi le quotazioni dei titoli. 

Effetto sul dollaro
Economia forte e crescita dei tassi di interesse fanno bene al dollaro. Un Beige Book positivo, quindi, può contribuire a tenerne alte le quotazioni. Al contrario, se il Beige Book può far pensare ad un’economia debole e alla possibile riduzione dei tassi.

Frequenza: l’indagine viene svolta otto volte l’anno.

Fonte: Federal Reserve.

Link: http://www.federalreserve.gov/FOMC/BeigeBook/2009/

Revisioni: nessuna.


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Marco Delugan
marcodelugan@soldionline.it