Riassetto di portafoglio

giovedì, 17 giugno 2010

Le strategie di gestione di un portafoglio, hanno tutte dei pro e dei contro. Il pro di un riassetto puntuale (settimanale nel nostro caso), ha la finalità di tenere costantemente sotto controllo il rischio e di sfruttare eventualmente i trend di maggiore intensità presenti sui mercati, nonché la forza relativa delle asset class. Ora, come detto giustamente da fdele la settimana scorsa, un approccio di questo tipo va ad impattare sui costi complessivi, e questo è il contro della strategia. Il nostro portafoglio ha avuto in 12 mesi un turnover pari al 100%, ossia è stato “ruotato” interamente. Calcolando i costi di negoziazione degli Etf (spread denaro lettera medio)  pari allo 0,5% per la componente azionaria e lo 0,2% per quella obbligazionaria, un ipotetico portafoglio di 100.000 euro ha sopportato costi pari a:  

Tale risultato può teoricamente peggiorare se non si adotta una strategia attenta di acquisto o vendita a seconda che la giornata dell’operazione sia più o meno “liquida” e quindi gli spread più o meno ampi.

Ecco il riassetto settimanale: 

 Tabella previsioni

Per un utilizzo profittevole delle previsioni, occorre attendere che la struttura dei prezzi ne dia conferma, ad esempio tramite la rottura di massimi e minimi importanti con riguardo all’orizzonte temporale considerato ed allo strumento utilizzato.

Buona settimana

Andrea Modena

andrea.modena@email.it