Stock picking sull’Eurostoxx 50

martedì, 19 gennaio 2010

L'indice Dow Jones Euro STOXX 50 è il paniere che raggruppa le principali blue chip dell'area Euro. Le 50 principali azioni vengono selezionate in base alla capitalizzazione di mercato, alla liquidità e alla rappresentatività settoriale. I comparti più presenti all’interno dell'indice sono quello bancario, utility, telecomunicazioni e il settore petrolifero.

Nonostante il rimbalzo dei listini (oltre +60% dai minimi toccati nel mese di marzo), le valutazioni delle società che compongono l’indice rimangono ancora interessanti.




I titoli selezionati hanno superato i seguenti filtri:

P/E 2010 Atteso > P/E 2009
ROE > P/E Atteso 2010
DEBIT EQUITY < 1

Superano lo screening 5 titoli: Alstom, Banco Santander, Bbva, Rwe, Sap.

ALSTOM

Gruppo industriale francese di costruzioni meccaniche, Alstom è presente in 70 Paesi differenti ed opera in quattro differenti linee di business: ingegneria ferroviaria, ingegneria navale, centrali di produzione energetica, trasporti.
La società non ha vissuto la recente crisi economica, riuscendo a chiudere l’esercizio amministrativo (in chiusura a marzo) con fatturato superiori rispetto agli anni precedenti ed un utile in forte incremento rispetto al 2008 e raddoppiato rispetto al 2007. Alstom nonostante l’importante rialzo messo a segno negli ultimi mesi (+ 25%) tratta  a sconto con un P/E 2009 pari a 13,7 ed un P/E atteso a 13,7. Il debito è ampiamente sotto controllo mentre il ROE è tra i più alti dell’indice (+43,8%).

BANCO SANTANDER

Tra i principali Gruppi bancari internazionali, attualmente rappresenta il terzo gruppo su scala mondiale in termini di profitti ed il settimo in termini di capitalizzazione di mercato. La crisi finanziaria ha minato la stabilità di molte banche ma Santander è uscita a testa alta chiudendo il 2008 in forte redditività. Anche i primi tre trimestri dell’anno sono stati molto positivi e gli analisti prevedono un utile in linea con quello dello scorso anno. La società quota 10 volte gli utili con un debito ampiamente sotto controllo. Il ROE è del 15% .

BBVA

Bbva è un gruppo bancario multinazionale spagnolo che opera in 40 Paesi diversi. Anche BBVA ha reagito bene alla crisi finanziaria e si appresta a chiudere il 2009 con un giro d’affari ed un utile sostanzialmente in linea con quello dello scorso anno. Il P/E atteso 2010 è pari a 9,7 sostanzialmente in linea con quella dello scorso anno. Il ROE è tra i più alti del settore, al 19%.

SAP

Sap è una multinazionale europea che produce software. E’ uno dei principali leader mondiali nel settore degli ERP.
La società è quotata al Dax e nel corso degli ultimi 12 mesi ha messo a segno un rialzo del 26%.  Sap gode di una redditività molto alta (Roe pari al 27%) con un debit equity tra i più bassi del listino. Il giro d’affari ha registrato un incremento sostenuto nel corso degli anni ed ora dispone di una cassa consistente che potrebbe essere reinvestita in nuove acquisizioni.

RWE

Rwe è una compagnia elettrica tedesca fondata a fine 800. Tramite le sue controllate distribuisce elettricità, acque, gas ad oltre 120 milioni di clienti, principalmente in Europa e Nord America. Attualmente è il secondo produttore di elettricità tedesco. La società ha registrato una crescita costante nel corso degli anni, passando in 5 anni da un fatturato di 7,5 mld ad un fatturato di 11,5 mld nell’ultimo esercizio amministrativo. La società gode di una redditività molto alta e di un debito molto contenuto. La società nonostante scambi a circa 10 volte gli utili attesi 2010 ed offra un buon dividendo ha registrato una delle performance più misere dell’intero indice: il 3 %.




Gianrocco Mecca
talk97@libero.it
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