"I tassi verranno mantenuti su livelli eccezionalmente bassi per un periodo prolungato di tempo" Fed 4 novembre...

"Il tasso attuale è "appropriato" considerata la situazione ancora "molto incerta" delle economie" Bce 5 novembre...

Alla BCE e alla FED oggi ha risposto anche la Bank of England che oltre a non ritoccare i tassi, fermi allo 0,50%, ha confermato che incrementerà l'acquisto di asset portandoli dai 175 precedenti ai 200 miliardi di sterline.

Le politiche di quantitative easing e gli sforzi dei governi centrali, pur sorreggendo l'economia stanno deteriorando i bilanci pubblici e su questo Trichet non utilizza giri  di parole "il taglio delle tasse dovrebbe esser fatto solo nel medio periodo, quando i Paesi avranno un sufficiente spazio di manovra nel bilancio pubblico"  Il governatore poi rincara la dose : "molti governi stanno affrontando un rapido e consistente aumento degli squilibri nei conti pubblici". "Se non sarà corretto da una chiara e credibile exit strategy - continua Trichet - potrebbe minare la fiducia nella sostenibilità dei conti pubblici e nella ripresa dell'economia". 

Dunque cauto ottimismo, il sentiero è quello giusto ma c'è ancora molto da fare. Fra le altre cose entrambi si sono pronunciati con ottimismo sui dati della disoccupazione, attendendosi dati meno peggio rispetto alle attese degli analisti.

Disoccupazione e consumi sono il vero neo  per l'economia, considerando poi il fatto che non produrranno sostanziali miglioramenti prima dei prossimi 2 anni.

Per i mercati si tratta certamente di una notizia positiva. Le banche continueranno ad emettere moneta ad un costo vicino allo 0 e per forza di cose, una parte della stessa finirà nei mercati.

Il rischio è di alimentare una bolla speculativa, il cui scoppio potrebbe rendere vano quanto fatto fino a questo momento. 

Come dicevo nel mio primo post, il timone dell'economia e dei mercati è in mano all'inflazione, finché si manterrà su livelli bassi non vi è ragione per ritoccare i tassi.  

La speranza è che non dia segnali di risveglio prima della seconda metà del 2010, altrimenti strozzerebbe la crescita in atto.

Sulla base di quanto detto continuo ad avere una view positiva sui mercati nel medio/lungo periodo. 

Le trimestrali ad oggi presentate contengono per la stragrande maggioranza risultanze migliorative rispetto alle sorprese più rosee. 

I ritracciamenti (come quello che stiamo vivendo) rimangono per il sottoscritto ottimi momenti per gonfiare il proprio portafoglio.

Il 13 ottobre con le borse vicine ai massimi dell’anno scrissi l’articolo “il toro ha fiato corto” … sul mio sito www.finanzaeinvestimenti.it mentre le borse scendevano martedi annunciavo che molto probabilmente potevamo verificare un’inversione rialzista.

Non dimenticatevi di differenziare i propri investimenti, inserendo all'interno del vostro portafoglio  un'adeguata quantità delle diverse asset class, mantenendo sempre liquidità disponibile. 

Nella prossima uscita vi delineerò quale sarà a mio avviso il cammino dell'economia nei prossimi anni e di conseguenza quale sarà per ogni fase che attraverserà lo stock picking ideale da seguire.

A tutti una buona serata
Gianrocco Mecca