Complice il mese di agosto e i volumi ridotti al lumicino, i mercati azionari hanno tirato dritto, facendo segnare nuovi massimi, nonostante un timido storno nella parte centrale del mese, occasione ghiotta per i pochi trader professionisti che erano presenti sul mercato, che ha fornito nuova forza per ricaricare la molla e fare poi segnare nella fine del mese un massimo di tutto rispetto, oltre ogni aspettativa di breve termine.

A furia di gridare “al lupo al lupo” ormai non ci crede più nessuno al tanto atteso storno e continuare a cercare di giustificare un rally che non ci dovrebbe essere risulta ormai un esercizio puramente anacronistico.

Il buon senso dovrebbe, in mancanza di strategie ben precise, far propendere le proprie decisioni di finanza personale per un assecondamento del trend in atto, evitando atteggiamenti contrarian che fino ad ora hanno pagato poco.

Da questi livelli è importante ricordare come, per chi non fa uso di stop, sia determinante non mettersi short da livelli così bassi (Andando long c’è pur sempre il limite fisiologico dello 0, in alto non ci sono limiti di sorta), ma agevolare posizioni long ad ogni storno (Che non significa entrare ora, in prossimità dei massimi), magari con ingressi frazionati, prediligendo, se non si vuole o non si può dedicare particolare tempo all’analisi delle singole azioni, gli Etf su indici azionari (Ricordate sempre di mettere in conto, informandovi bene, i costi di gestione emessi e a voi addebitati da parte dell’emittente).

Gli Etf andrebbero preferiti in valuta Euro e per chi non si vuole addentrare nei meandri dell’analisi fondamentale sono l’ideale, mettendo al riparo dal rischio di scelte errate sulle società su cui si è deciso di investire, o da ripartizioni anomale in termini di peso sui vari settori con l’intento di differenziare (E che andrebbero effettuate con precisi criteri dei quali magari parleremo), diciamo dunque un buon antidoto per il fai da te scevro da possibili situazioni sgradevoli dietro l’angolo anche in un mercato rialzista per un “longhista” convinto.

La raccolta nel risparmio gestito è ripresa e la voglia di rifarsi è di molti.

I gestori sperano in una chiusura annuale positiva e Il mercato sconta aspettative rosee a lungo termine, ma è indubbia la negativa concretezza di alcuni dati macro che dimostrano che la situazione economica è ancora lontana da un punto di svolta (Vedi i dati sulla disoccupazione e il ritocco dei suoi massimi storici un po’ ovunque); la risultante è uno scollamento tra economia e finanza, che a detta di molti, considerate le dinamiche nelle crisi passate, questa volta pare sia completamente asincrona. Lo dimostrano “ad occhio nudo”un’economia ancora estremamente sofferente a fronte di un sistema finanziario ormai decollato in una forsennata ripresa a “V” da oltre 6 mesi.

Va da sé che un vademecum della “crisi perfetta” non è stato ancora scritto e che la storia si scrive sempre dopo i fatti.

Passando dall’accademia “all’officina dei mercati”, il tendenziale dei volumi sull’Eurostoxx 50 future si è ridotto nel mese di agosto sia nel confronto a/a che m/m. Il pronostico dunque di un mercato forte con approdo fino alla resistenza volume in area 2730 è stato disatteso da un mercato che mentre scrivo, si attesta in prossimità di 2800 e dunque vicino al massimo annuo in 2833.

Sui massimi non ci sono state interessanti prese di beneficio in termini di volumi. Il passaggio infatti sopra l’accumulo in area 2780-2790, pare sia servito prevalentemente per una caccia agli stop. I realizzi successivi ai massimi hanno portato le quotazioni in area 2700, dove una piccola base di volumi è stata determinata, anche se sembrerebbero per numero solo i realizzi di buona parte delle vendite sopra i massimi di cui abbiamo parlato.

Un supporto volume vagamente intrigante rimane in area 2600, dove uno storno troverebbe sufficienti appoggi per un nuovo allungo e finale con il botto in quella che parrebbe l’area di approdo naturale di tutto il movimento in area 3100.



Rimane sotto gli attuali livelli il baluardo in area 2400, che è anche l’area del rollover di giugno 2009, la cui rottura invaliderebbe con ogni probabilità tutto il movimento fin qui fatto.



Ricordo la scadenza del future di settembre sull’Eurostoxx il terzo venerdì di questo mese, che ad oggi scambia 16 punti circa sopra la prossima scadenza di Dicembrre 2009.

Buon trading
M. Brunelli