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Da venerdì le trimestrali USA

Come tutti sanno, la prima settimana del 2018 è stata una settimana di forte rialzo per gli indici della Borsa di New York, e non è chiaro che cosa ci sia alla base di questa partenza accelerata.

di Valter Buffo 8 gen 2018 ore 09:10

Commento giornaliero di www.recce-d.com

 

Apriamo il 2018, per ciò che riguarda i contributi a SoldiOnline.it, con un esame delle prospettive degli utili aziendali negli Stati Uniti. Come tutti sanno, la prima settimana del 2018 è stata una settimana di forte rialzo per gli indici della Borsa di New York, come vedete nel primo grafico sotto, e non è chiaro che cosa ci sia alla base di questa partenza accelerata. In Recce’d, riteniamo si tratti molto semplicemente della coda emotiva al 2017, un anno dominato dai fattori emotivi come l’effetto FOMO più volte commentato. Abbiamo però letto analisi molto diverse,  ed in particolare abbiamo letto gli (ormai abituali) commenti in arrivo dalla Casa Bianca che facevano rifermento ai “tagli alle tasse”. Non riteniamo che questa spiegazione abbia fondamento (l’effetto, a nostro parere, dei “tagli alle tasse” è ormai più che scontato nei prezzi) e tuttavia proprio la provenienza di queste affermazioni ci porta a soffermarci proprio su questo tema. Una ragione che si aggiunge a questa è poi il fatto che venerdì prossimo, con JP Morgan, si aprirà negli Stati Uniti la stagione delle trimestrali relativa all’ultimo trimestre del 2017, sulla quale come via abbiamo già raccontato, e documentato, ci sono tra gli analisti aspettative MOLTO elevate. Come vedete nel secondo grafico sotto, il 2017 è stato un anno durante il quale le aspettative per gli utili aziendali (dello stesso 2017) sono aumentate, e non diminuite come accade più spesso: il miglioramento però è stato del 2,90% circa, e non si tratta quindi di nulla che possa supportare l’andamento dalle Borsa. Nel corso del 2011, il miglioramento come vedete fu addirittura doppio. Nel 2018 i tassi di crescita anno-su-anno degli utili USA non potranno più contare sul confronto (molto favorevole) con il 2016, bensì dovranno utilizzare come base il 2017. Molto più difficile, pertanto, “battere le previsioni” in termini di crescita.

 

happy-new-year

Fonte: BBG

 

utili-aziendali-2017

Fonte: BBG

 

Nel daily dedicato ai Clienti, The Morning Brief, di oggi 8 gennaio 2018, abbiamo trattato i seguenti temi:

  1.     Partenza sprint nel 2018 per la Borsa Usa: questa settimana in arrivo le trimestrali (quarto trimestre 2017)
  2.     Il dollaro USA invece resta debole e sopra 1,2000 contro euro: dopo i “tagli alle tasse di Trump”, non era logico vedere il dollaro USA più forte?
  3.     In Asia stamattina la Borsa di Shanghai rimane sopra ai 3300 punti
  4.     SEZIONE L'OPERATIVITA'    questa settimana sul piano operativo ci occupiamo di gestione di portafoglio a fronte delle sempre più frequenti “esternazioni” in arrivo dalla Casa Bianca
  5.     SEZIONE L'ANALISI    il tema della nostra Analisi sarà la crescita economica USA, visti i dati della settimana scorsa, ed in attesa di vedere le vendite al dettaglio

 

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